Analiza techniczna - Kompap
Marcowe wybicie w górę z konsolidacji notowań zakończyło się niepowodzeniem. Kurs akcji spółki powrócił do wnętrza formacji prostokąta, zapowiadając kontynuację tendencji horyzontalnej wyższego rzędu. W najbliższym czasie najbardziej prawdopodobny scenariusz rozwoju wydarzeń na tym rynku to dalsze trwanie trendu bocznego w strefie 10-13 zł.Formacje i trendyW krótkim okresie akcje Kompapu znajdują się w trendzie spadkowym. Próba przełamania oporu na poziomie ok. 13 zł nie powiodła się. Po krótkim przebywaniu ponad zaznaczoną na wykresie formacją konsolidacji wykres ceny powrócił do jej wnętrza, zapowiadając dalszą kontynuację średniookresowej tendencji horyzontalnej.W średnim okresie walory spółki pozostają w trendzie bocznym. Formacja konsolidacji notowań ogranicza wahania ceny akcji spółki do przedziału 10-13 zł. Teraz kurs ponownie zmierza do dolnego ograniczenia tej strefy, gdzie można spodziewać się silnego wsparcia i zatrzymania spadków.W perspektywie długookresowej papiery Kompapu hamują trend spadkowy. Od października 1998 r. kurs przestał spadać po zatrzymaniu trendu zniżkującego na poziomie 10 zł, gdzie teraz wyznaczyć można bardzo silną strefę wsparcia dla spadków.Od października ub.r. na wykresie kursu Kompapu kształtuje się formacja prostokąta charakterystyczna dla okresów konsolidacji. Powrót kursu do jej wnętrza zapowiada dalsze przedłużenie stabilizacji notowań na tym rynku. Krótkie przełamanie górnego ograniczenia formacji na poziomie 13 zł okazało się pułapką. Inwestorzy, którzy kupowali te akcje, po wybiciu z formacji, ponoszą obecnie znaczne straty i prawdopodobnie będą chcieli zamknąć pozycje, co z pewnością spowoduje zwiększenie presji podażowej i utrudni ewentualne wzrosty na tym rynku. Powrót do wnętrza konsolidacji zapowiada więc przedłużenie stabilizacji na tym rynku.Wskaźniki i średnieOstatni spadek ceny akcji pociągnął za sobą silne obniżenie wartości wskaźników technicznych, które w większości weszły do stref charakterystycznych dla lokalnych dołków w ramach tendencji horyzontalnej wyższego rzędu, w jakiej znajduje się Kompap. Na wykresie oscylatora CCI została ukształtowana pozytywna dywergencja w strefie wyprzedania rynku, a oscylator RSI odbił się od poziomu, na którym w ostatnich miesiącach wielokrotnie kształtował swoje dołki. Dzienny oscylator MACD wyhamował spadki poniżej linii równowagi, ale powyżej poziomu poprzedniego minimum, gdzie znajduje się wsparcie.Wskaźniki oparte na danych tygodniowych dają pozytywne sygnały. Ostatni spadek kursu zepchnął je do poziomu wzrostowych linii trendu lub ich średnich ruchomych. Wyhamowanie spadków po osiągnięciu tych wsparć zapowiada poprawę koniunktury na rynku tych akcji i powrót do tendencji horyzontalnej wyższego rzędu.Układ dziennych średnich ruchomych kursu jest typowy dla trendu horyzontalnego, w jakim znajdują się akcje Kompapu. Średnia z 13 sesji znajduje się na podobnym poziomie jak średnia z 55 sesji. Średnie znajdują się na poziomie ok. 12 zł, gdzie tworzą poważną barierę dla wzrostów. Na razie sygnały generowane przez średnie kroczące nie zapowiadają zmiany dominującej na rynku tendencji bocznej.Prognoza i strategiaW krótkim terminie najbardziej prawdopodobny scenariusz to zakończenie spadków i wejście w okres stabilizacji w okolicach 12 zł. Za takim wariantem przemawiają przede wszystkim wskaźniki techniczne, zarówno krótko-, jak i średniookresowe. Niewykluczone, choć mniej prawdopodobne, wydaje się też przedłużenie obecnej tendencji spadkowej i zejście kursu papierów spółki aż do dolnego ograniczenia formacji prostokąta - 10 zł, gdzie znajduje się bardzo silne wsparcie.W średnim okresie prawdopodobne wydaje się dalsze pozostawanie notowań akcji Kompapu w opisywanej wyżej formacji prostokąta, która ogranicza wahania kursu do dość szerokiej strefy 10-13 zł. Dopiero kierunek wybicia z formacji pozwoli ze sporym prawdopodobieństwem szacować przyszłą tendencję notowań na tym rynku.Ostatnia próba wybicia górą z formacji zakończyła się niepowodzeniem. Wykres kursu powrócił do wnętrza konsolidacji. Jednak w dalszym ciągu bardziej prawdopodobne w średnim terminie wydaje się wybicie górą z obecnej stabilizacji notowań i wejście rynku akcji Kompapu w średniookresowy trend wzrostowy w późniejszym okresie.
Kolumnę opracował
Piotr Wąsowski
