Przetargi obligacji

Wielkim zainteresowaniem cieszyły się po raz pierwszy wystawione na aukcję obligacje 10-letnie o stałym oprocentowaniu i terminie wykupu 24 maja 2009 roku (DS0509). Na wczorajszy przetarg tych papierów inwestorzy złożyli oferty zakupu o wartości nominalnej 1,767 mld zł. Średnia cena sprzedaży wyniosła 829,46 zł za tysiąc złotych wartości nominalnej, co daje rentowność papierów do dnia wykupu na poziomie 8,61%.Oferta emitenta była bardzo mała w porównaniu ze zgłoszonym popytem (wcześniej resort finansów informował, że pierwsza aukcja będzie sondażowa). Na sprzedaż wystawiono walory o wartości nominalnej jedynie 200 mln zł (cała planowana emisja ma wartość 3 mld zł). Przy wysokim zainteresowaniu Ministerstwo Finansów nie miało problemów ze sprzedażą całej oferty, jednak zaakceptowane oferty dały rentowność nieco wyższą od przewidywanej przez większość analityków (najczęściej spodziewano się rentowności do dnia wykupu w granicach 8-8,5%). Tymczasem najniższa przyjęta cena przetargowa wyniosła 823 zł za 1000 zł, co daje rentowność 8,61%. Z kolei średnia cena ważona przyjętych ofert ukształtowała się na poziomie 829,46 zł - rentowność 8,72%. Cena najwyższa wyniosła 852 zł za 1000 zł. Przypomnijmy, iż stałe oprocentowanie papierów DS0509 wynosi 6% w skali roku.Dealerzy zawracali uwagę na wysokie zainteresowanie obligacjami 10-letnimi wśród inwestorów zagranicznych. To właśnie sprzedaż dolarów spowodowała w godzinach południowych i popołudniowych umocnienie złotego wobec USD.Przy wysokim zainteresowaniu obligacjami 10-letnimi za skromny można uznać popyt na obligacje trzyletnie. Na wczorajszą aukcję, na której zaoferowano walory o terminie wykupu 6 maja 2002 r. (TP0502), nadesłano oferty zakupu o wartości 154,2 mln zł. Oferta emitenta wynosiła 300 mln zł, czyli prawie dwukrotnie przewyższyła popyt. Nic więc dziwnego, iż ceny sprzedaży obligacji spadły (w porównaniu z poprzednim przetargiem z 28 kwietnia br.). Najniższa przyjęta cena wyniosła 99,21 zł za 100 zł, czyli była niższa o 0,24 zł. Średnia cena ważona spadła o 0,14 zł, do 99,41 zł, a cena najwyższa o 0,04 zł, do 99,65 zł za 100 zł. Emitent sprzedał papiery o wartości nominalnej 150,2 mln zł (zbliżona wartość do popytu).

P.F.