Po wynikach miesięcznych
Sygnalizowana przez GUS poprawa koniunktury gospodarczej znalazła potwierdzenie w wynikach spółek publicznych. Maj był trzecim miesiącem, w którym wzrastałyprzychody firm ze sprzedaży.
Dzięki wzrostowi sprzedaży większości firm udało się zwiększyć zyski. Wynik netto osiągnięty w maju br. był jednak przeciętnie o 9% niższy niż przed rokiem. Jest to najlepszy rezultat od sierpnia ub.r. - miesiąca rosyjskiego kryzysu. Uzyskanie wyników osiąganych przed kryzysem może być jednak trudne. Pewne obawy może budzić fakt, że mimo wzrostu sprzedaży utrzymuje się wysoka liczba spółek przynoszących straty. W maju, podobnie jak w marcu br., było to 35 firm (rok wcześniej - 29).W maju zwiększyła się dynamika przychodów ze sprzedaży we wszystkich branżach przemysłu poza przemysłem spożywczym. W grupie spółek spożywczych tradycyjnie słabo wypadły firmy zajmujące się przetwórstwem mięsa. Należy jednak odnotować, że skala tych strat jest mniejsza niż w poprzednich miesiącach. Stosunkowo dobre wyniki zanotowały firmy chemiczne oraz produkujące materiały budowlane.Należy zwrócić uwagę na bardzo dobre wyniki spółek budowlanych. Po pięciu miesiącach przychody ze sprzedaży są o 21,5% wyższe niż przed rokiem. Znacznej poprawie uległ również zysk operacyjny oraz zysk netto.Przychody banków są o 8% niższe niż przed rokiem. Pogorszeniu uległ także wynik na działalności bankowej oraz netto. Wzrost przychodów osiągnęły jedynie banki, które w ostatnim czasie zwiększyły swój kapitał akcyjny - wzrost kapitału własnego pozwolił na zwiększenie sumy bilansowej oraz przychodów odsetkowych. To jednak oznacza, że porównywalne wyniki banków (np. w przeliczeniu na jedną akcję) są słabsze. Poprawa sytuacji powinna nastąpić po ewentualnym obniżeniu poziomu rezerw obowiązkowych.
ARTUR SIERANT
Raporty i komentarze str. 28-30
