W portfelu atrakcyjne aktywa

Kurs akcji Sokołowa po wzroście w piątek o 8,5% osiągnął najwyższy poziom od roku - 4,45 zł. Stało się to po tym, jak w czwartek na fixingu kurs wzrósł o 6,5% do 4,1 zł, gdy właściciela zmieniło prawie 300 tys. walorów (dzień wcześniej ok. 130 tys.). W notowaniach ciągłych za akcje Sokołowa płacono po 4,5 zł. W tej części sesji kupionych zostało 763 tys. papierów (ponad 1,6% łącznej liczy). Wzrost popytu na akcje Sokołowa przyniósł w piątek na fixingu aprecjację kursu o 8,5%, do 4,45 zł. Właściciela zmieniło prawie 420 tys. papierów. W notowaniach ciągłych wolumen obrotów był o 63% wyższy, a transakcje zawierano nawet przy kursie 4,65 zł.Władze Sokołowa od kilku miesięcy mówią o możliwości pozyskania inwestora strategicznego. Żaden nowy duży akcjonariusz do tej pory nie pojawił się jednak w spółce. Czyżby rozpoczął zakupy walorów?Trudno oczekiwać, aby np. Campofrio czy Smithfield były obecnie zainteresowanie przejęciem Sokołowa i zwiększeniem udziału w rynku. Mogą to zrobić poprawiając efektywność pracy już przejętych zakładów. W związku z kryzysem w branży większość firm wykorzystuje aktualnie ok. 50-60% swoich mocy produkcyjnych. Inwestorzy zagraniczni ponadto nie wywiązali się jeszcze z deklaracji inwestycyjnych wobec zakupionych już spółek.Najprawdopodobniej wzrost kursu Sokołowa należy wiązać z dyskontowaniem przez inwestorów zysków, jakie spółka może osiągnąć ze sprzedaży płynnych aktywów. Przypomnijmy, że Sokołów poprzez swoją w 100% zależną spółkę kontroluje 8 mln własnych akcji, które chce sprzedać (może o tym zdecydować sobotnie WZA). Walory te są zaksięgowane po ok. 2 zł. Jeżeli zostałyby one zbyte po cenie niższej od aktualnego kursu giełdowego o ok. 20%, to na transakcji firma zarobiłaby brutto blisko 13 mln zł. Dla porównania, należy dodać, że w 1998 r. jej zysk netto wyniósł "tylko" 5,3 mln zł.Sokołów może też osiągnąć zysk ze sprzedaży akcji BIG-BG. Ma w swoim portfelu ok. 4,4 mln walorów banku (ponad 1%). Jeżeli zdecyduje się na "wyjście" z tej inwestycji i cena sprzedaży będzie wyższa np. o 3 zł od wartości akcji banku zaksięgowanej w bilansie (w raporcie Sokołowa nie ma informacji, ile ona wynosi, z naszych szacunków wynika, że może to być ok. 5 zł), zysk brutto z transakcji wyniósłby ok. 13 mln zł.

DARIUSZ WIECZOREK