Prognoza techniczna dla rynku akcji

Byki ponownie pokazały swoją siłę. WIG 20 ustanowił w piątek nowy rekord tegorocznej hossy pokonując poziom poprzedniego szczytu. Liderem rynkuponownie są akcje KGHM. Sytuacja techniczna rynku akcji nadal jestcharakterystyczna dla trendu wzrostowego.

Trendy na rynkuRynek akcji utrzymał się w trendzie wzrostowym. Hossa jest kontynuowana. W czasie piątkowych notowań ciągłych WIG 20 pokonał opór na poziomie ostatniego szczytu ustanawiając nowy rekord tegorocznej hossy. Najwyższa w tym roku była zarówno cena zamknięcia (close), jak i cena najwyższa (high) ostatniej sesji. Liderem rynku ponownie są papiery KGHM wzmocnione ostatnio pozytywną reakcją rynku na dopuszczenie do obrotu akcji pracowniczych.Przełamanie oporu na poziomie 17 500 pkt. ponownie potwierdziło siłę rynku. Indeks utrzymał się na drodze do silnej strefy oporu na poziomie 18 000 - 19 000 pkt.W perspektywie średniookresowej rynek akcji także pozostaje w trendzie wzrostowym. WIG utrzymuje się wewnątrz formacji wzrostowego kanału trendowego i w coraz szybszym tempie zbliża się do jego górnego ograniczenia, które aktualnie znajduje się na poziomie ok. 18 300 pkt. Jego osiągnięcie wydaje się w obecnej sytuacji bardzo prawdopodobne. Najważniejszy poziom wsparcia dla spadków w perspektywie średniookresowej to 15 800 pkt. Na tym poziomie znajduje się obecnie dolne ograniczenie formacji wzrostowego kanału trendowego. Aktualnie spadek rynku do tego poziomu wydaje się jednak mało prawdopodobny.W perspektywie długookresowej rynek akcji także pozostaje w fazie hossy. Systematyczne zbliżanie się indeksu WIG do poziomu 18 000 pkt. skłania do zastanowienia się nad perspektywami obecnej hossy.Strefa oporu18 000 - 19 000 pkt.Dotychczas rynek akcji czterokrotnie nie był w stanie przekroczyć oporu na poziomie ok. 18 000 pkt. Dwa razy w 1997 r. i dwa razy w 1998 r. WIG osiągał 18 000 pkt., by zaraz potem gwałtownie zniżkować o kilka tysięcy punktów. Obecna fala wzrostowa zbliżająca się do tej bariery podażowej znacznie jednak się różni od poprzednich. Przede wszystkim aktualna hossa trwa znacznie dłużej i jest mniej gwałtowna od poprzednich. Zwyżka rynku odbywa się tym razem przy większej szerokości niż poprzednio. Jednak nie są to wystarczające powody, by spodziewać się łatwego przełamania oporu. Linia oporu przechodząca przez szczyty z ubiegłych lat jest zaznaczona na wykresie i tworzy silną barierę podażową na poziomie ok. 19 000 pkt. Dojście rynku do tej linii oraz do górnego ramienia formacji długoterminowego kanału trendowego na pewno skłoni znaczną część inwestorów do sprzedaży akcji i spowoduje ochłodzenie ko-niunktury.Wskaźniki i średnieSytuacja techniczna WIG i WIG20 oceniana z punktu widzenia krótkoterminowych oscylatorów uległa znaczącej poprawie w momencie pokonania przez WIG20 poziomu ostatniego lokalnego szczytu w ub. piątek. Tym samym ukształtowane wcześniej negatywne dywergencje pomiędzy oscylatorami a indeksem zostały anulowane. Wskaźniki CCI i RSI powróciły do stref wykupienia rynku, co może zapowiadać kontynuację krótkoterminowego trendu wzrostowego. Niejasna sytuacja utrzymuje się tylko na wykresie oscylatora MACD, który utrzymuje się poniżej swojej średniej. Jednak wzrosty spodziewane w przyszłym tygodniu powinny spowodować zwyżkę MACD i powrót tego oscylatora ponad linię sygnału. Takie zachowanie MACD w trendzie wzrostowym uznaje się za silny sygnał kupna.Wskaźniki techniczne oparte na danych tygodniowych utrzymują się w stabilnych długoterminowych trendach wzrostowych. Z ich strony nie ma istotnych zagrożeń dla trendu wyższego rzędu, w jakim znajduje się polski rynek akcji. Brak dywergencji zapowiada kontynuację hossy w perspektywie średnioterminowej.Bardzo dobry jest układ średnich kroczących indeksu WIG. Ostatnia lokalna korekta techniczna została powstrzymana na poziomie średniej krótkoterminowej, która zadziałała jako wsparcie dla spadków. Silne odbicie od tej średniej sygnalizowało dużą siłę rynku.Charakterystyczny dla hossy jest również układ tygodniowych średnich ruchomych WIG-u. Indeks utrzymuje się powyżej średnich z 13 i 55 tygodni, które stanowią silne bariery popytowe na poziomach odpowiednio 16 000 i 15 000 pkt. Stabilne trendy wzrostowe tych średnich potwierdzają hossę na rynku akcji w perspektywie średnio- i długoterminowej.Prognoza i strategiaW najbliższym czasie prawdopodobna wydaje się kontynuacja tendencji wzrostowej. Rynek powinien nadal rosnąć w ramach krótkoterminowej i średnioterminowej fali wzrostowej. Realne wydaje się osiągnięcie w szybkim tempie strefy 18 000 - -19 000 pkt. Tam znajduje się wiele silnych barier podażowych. Najważniejsze to: górne ograniczenie formacji długookresowego wzrostowego kanału trendowego, cztery szczyty indeksu z lat 1997 - 1998 oraz lekko zwyżkująca linia oporu prowadzona przez te szczyty. Dojście indeksu WIG do tej strefy oporu z pewnością spowoduje wzrost pesymizmu na rynku. Z drugiej strony, szeroka znajomość tych stref podażowych wśród inwestorów może spowodować, że rynek zachowa się niestandardowo.Na razie sytuacja techniczna rynku nadal jest dobra. Przełamanie ostatniego szczytu zapowiada kontynuację hossy. Nadal nie ma sygnałów sprzedaży, więc najlepszą strategią w dalszym ciągu jest gra z trendem i utrzymywanie długich pozycji. Otwieranie nowych jest już obarczone znacznie większym ryzykiem, choć w krótkim okresie także powinny okazać się zyskowne.

PIOTR WĄSOWSKI