Bank Handlowy
W wydanym 5 lipca raporcie analitycy Banku Handlowego w Warszawie zalecają krótkoterminowe trzymanie akcji ZML Kęty, a w dłuższym okresie akumulowanie tych walorów. Rekomendacja została wydana przy cenie 44 zł, jako właściwą cenę uznano 47,1 zł.Do podwyższenia obecnej wyceny spółki przez analityków BH przyczyniło się zaprezentowanie przez zarząd Kęt nowej strategii, którą uznano za "bardzo ambitną, lecz realistyczną". Specjaliści zwrócili uwagę na inwestycje w nowe i modernizację istniejących zakładów zależnych od Kęt. W najbliższym czasie spółka skoncentruje się też na inwestowaniu w samych Kętach, gdzie majątek jest już w znacznej części umorzony.Za bardzo interesujące inwestycje Kęt uznano Metalplast i Interbell. Obie spółki zajmują się produkcją stolarki budowlanej, co stanowi przedłużenie cyklu produkcyjnego spółki. Szybki rozwój budownictwa handlowo-usługowego, które wykorzystuje produkty aluminiowe będzie, według analityków BH, przyczyną wzrostu popytu na te produkty.Specjaliści uważają, że także dzięki kolejnej inwestycji Kęt, Alupolowi, spółce uda się pozyskać nowych klientów. Alupol jest działającym w SSE producentem opakowań aluminiowych. Spółka zwolniona jest z płacenia podatku dochodowego, co może zostać wykorzystane przez spółkę- -matkę do przesuwania do niej kosztów, a sprzedaży do Alupolu.Analitycy zwrócili też uwagę na zagrożenia spółki. Według nich, wysokie marże na produkty przemysłu przetwórstwa aluminium zachęcają do inwestycji w nowe zakłady lub rozbudowywanie mocy produkcyjnych. Jednak, dzięki wysokiej jakości i elastyczności wobec klientów, Kęty są w stanie sprostać rosnącej konkurencji. Analitycy wskazują też na możliwość niewykorzystania w pełni korzyści płynących ze zlokalizowania spółki zależnej Alupol w SSE, w szczególności 17-letniej ulgi podatkowej.Na kurs akcji nie powinna natomiast negatywnie wpłynąć emisja 500 tys. akcji serii C w ramach opcji menadżerskiej. Analitycy sądzą, że spółka musi być w dobrej kondycji finansowej, aby kurs na giełdzie był wyższy od ceny, po jakiej nabywać będą akcje władze spółki.Wczoraj akcjami Kęt handlowano po 44,3 zł.
A.Ł.
