Inwestycje towarzystw ubezpieczeniowych

Ponad 22,5 mld zł wyniosła na koniec września br. wartość lokat towarzystw ubezpieczeniowych. Oznacza to, że inwestycje wzrosły w stosunku do stanu na koniec zeszłego roku o ponad 5,7 mld zł, czyli prawie o 34%. Takiego podsumowania dokonano w najnowszym raporcie Państwowego Urzędu Nadzoru Ubezpieczeń.Udział lokat w sumie bilansowej wyniósł w końcu III kwartału 1999 r. 82,9% sumy aktywów, udział roszczeń i należności zaś - 11,3% sumy bilansowej.Więcej obligacji, mniej akcjiW strukturze lokat zdecydowanie przeważały inwestycje w papiery dłużne i inne papiery wartościowe o stałej stopie dochodu. Stanowiły one 76,5% ogólnej wartości lokat, a to świadczy o przekonstruowaniu portfeli towarzystw, gdyż na koniec minionego roku udział tych papierów w łącznej kwocie inwestycji sięgał 58%. Ta nowa strategia inwestycyjna ubezpieczycieli wyraźnie odbiła się na lokatach w akcje, udziały oraz inne papiery wartościowe o zmiennej stopie dochodu (w tym także w jednostki funduszy powierniczych). Udział tych inwestycji wyniósł na koniec września br. 5,9% podczas gdy w 1998 r. przekraczał 21%. Spośród pozostałych rodzajów lokat nieznacznie zwiększył się udział inwestycji w spółki zależne - z 6% na koniec zeszłego roku do 7,1% po trzech kwartałach 1999 r. Spory spadek nastąpił w udziale depozytów bankowych - w porównywanym okresie z 10,4% do 5,5%.Z powodu życiowychRozdzielając wartość lokat pod względem działów ubezpieczeniowych, łatwo można zauważyć, że do opisanego wcześniej wzrostu udziału papierów dłużnych w ogólnej wartości lokat znacząco przyczyniły się towarzystwa życiowe. W końcu września br. udział bezpiecznych inwestycji (czyli głównie w obligacje) w ich wypadku wyniósł 80,2%, podczas gdy na koniec grudnia 1998 r. stanowiły one około 53%. Tym razem ubezpieczyciele życiowi wycofali się w znacznej części z inwestycji w akcje i inne papiery o zmiennej stopie dochodu (w tym jednostki funduszy powierniczych). Udział tego rodzaju lokat zmniejszył się z 34% na koniec minionego roku do 5,8% na koniec III kwartału 1999 r. 7,7% w portfelach towarzystw życiowych stanowiły akcje firm zależnych - głównie funduszy emerytalnych.Struktura lokat asekuratorów majątkowych (dział II) zmieniła się mniej. Zwiększył się co prawda udział papierów bezpiecznych w ich portfelach, jednak nie aż tak bardzo, jak w przypadku firm życiowych. Na koniec ub.r. bezpieczne inwestycje stanowiły 64,1% (według GUS - 68,3%) ogólnej wartości lokat firm z działu II, wrzesień br. te towarzystwa zakończyły zaś 72,2-proc. udziałem. Stosunkowo nieduży, zarówno na koniec 1998 r., jak i w końcu września tego roku, był udział akcji. Po trzech kwartałach 1999 r. wynosił on 6,1%. Z 6,6% (w końcu 1998 r.) do 8,3% (we wrześniu 1999 r.) zwiększył się udział lokat w firmy zależne - podobnie jak w towarzystwach życiowych również dzięki tworzeniu funduszy emerytalnych.

R.B.