BM BPH

W grudniowym raporcie analitycy z BM Banku Przemysłowo-Handlowego zalecają kupno akcji: PBK, Kredyt Banku, TP SA, Agory, PKN oraz MostostaluZabrze. Tylko w przypadku Budimeksu radzą trzymać papiery.

PBKAnalitycy BPH wydali rekomendację kupuj dla akcji PBK przy cenie 89,50 zł (obecnie 102 zł). Prognozują, że docelowo w okresie 6 miesięcy wzrośnie ona do 103 zł. Zwracają uwagą na trzecią co do wielkości sieć placówek PBK w kraju oraz równie mocną pozycję pod względem sumy bilansowej. Struktura pasywów banku, w których 70-proc. udział mają depozyty klientów, stwarza możliwość dynamicznego rozwoju akcji kredytowej.Według analityków BPH, potencjalnym źródłem wzrostów może być zwiększenie liczby akcji, na które zostaną wystawione kwity depozytowe. Obecnie na giełdzie londyńskiej są notowane GDR-y, stanowiące ok. 6,5% kapitału akcyjnego. Jednak zgodnie z umową depozytariusz może wystawić kwity depozytowe na 25% akcji.W rekomendacji analitycy BPH napisali również, że istnieje nieznaczna szansa, że strategiczny inwestor PBK - Bank Austria Creditanstalt International - sprzeda posiadany pakiet akcji.Kredyt BankAnalitycy zalecają również kupno w krótkim i długim terminie akcji Kredyt Banku. Rekomendację wydano przy cenie 18 zł (aktualnie 17,70 zł). Według nich, w ciągu 6 miesięcy kurs akcji wzrośnie do 20,40 zł. Zdaniem analityków BPH, zbudowana obecnie przez Kredyt Bank grupa kapitałowa stwarza możliwości rozwoju bankowości detalicznej. Na uwagę zasługują przychody z tytułu prowizji banku oraz utrzymująca się na dobrym poziomie marża odsetkowa. Mocną stroną banku jest posiadanie jednej z największych w Polsce sieci placówek.Źródłem popytu na akcje Kredyt Banku może być zwiększenie udziału (do 20% kapitału akcyjnego) przez Banco Espirito Santo. W opinii analityków BPH, potencjalne zyski może bankowi przynieść 19,15-proc. pakiet akcji BOŚ. TP SABM BPH zaleca kupowanie akcji TP SA. Rekomendację wydano przy cenie 27 zł (obecnie 29,60 zł). Analitycy prognozują, że docelowo kurs walorów spółki osiągnie 29,50 zł. Według nich, akcje TP SA ze względu na płynność i stabilność wyników finansowych będą kupowane przez inwestorów instytucjonalnych. Spółka jako monopolista na rynku telefonii stacjonarnej będzie beneficjentem wzrostu abonamentu, jak i opłat za rozmowy lokalne. TP SA posiada 66-proc. udział w PTK Centertel (200 tys. abonentów w sieci NMT i 400 tys. w sieci GSM 1800). W przyszłości stanie się to istotnym elementem wyceny telekomu.AgoraW długim terminie analitycy BM PBK zalecają kupno akcji Agory, a w krótkim akumulowanie. Rekomendację wydano przy cenie 60 zł, a cenę docelową określono na 66 zł. Wczoraj papierami spółki handlowano na fixingu po 80 zł.BM BPH podkreśla, że Agora działa na dynamicznie rozwijającym się rynku reklamowym i posiada największy udział w rynku reklamy w prasie codziennej (poprzez "Gazetę Wyborczą"). Spółka realizuje także strategię rozwoju działalności w innych mediach. Sytuację finansową firmy analitycy oceniają jako bardzo dobrą, wskazując na dynamiczny wzrost pozycji bilansu i rachunku wyników, przy zachowaniu wysokiej rentowności sprzedaży.PKNRekomendacja kupuj (krótko- i długoterminowo) została wydana przy cenie 24 zł (o 1,20 zł niższej od czwartkowego fixingu). Natomiast cenę docelową w horyzoncie 6 miesięcy określono na 30,50 zł.Analitycy uważają płocką spółkę za jeden z najnowocześniejszych zakładów petrochemicznych w Europie. Inwestycje, które zostaną ukończone w 2001 r., zwiększą moce produkcyjne na tyle, że przekroczą one całkowite zapotrzebowanie polskiej gospodarki. Najbardziej wartościowymi aktywami koncernu naftowego jest Polkomtel (19,48-proc. pakiet). Jest on wart (w zależności od wyceny) od 2,13 mld zł do 3,5 mld zł (kapitalizacja PKN przekracza 10 mld zł).Mostostal ZabrzeBM BPH wycenia akcje tej firmy na 14,60 zł. Rekomendację wydano przy cenie 11,75 zł (wczoraj papierami handlowano po 12,10 zł). Analitycy przewidują, że po przegraniu walki o przejęcie kontroli nad Mostostalem Kraków, zabrzańska firma będzie znacznie bardziej skłonna do wprowadzenia do spółki inwestora strategicznego. W takim przypadku partner branżowy, poza akcjami nowej emisji, mógłby odkupić papiery od pracowników i kadry zarządzającej, którzy dysponują około 63% głosów na WZA.BudimexWarszawski koncern jest jedyną spółką, która w grudniowym raporcie BM BPH otrzymała rekomendację trzymaj (krótkoterminowo) oraz akumuluj (długoterminowo). Zalecenie zostało wydane przy cenie 28,10 zł (obecny kurs 32 zł). Docelową cenę analitycy określili na 32,50 zł. Zdaniem BM BPH, Budimex będzie kontynuował politykę dużej aktywności w zakresie konsolidacji sektora budowlanego. Nie wyklucza się powrotu do planów przejęcia Mostostalu Zabrze. Analitycy zakładają dynamiczny wzrost wyników skonsolidowanych Budimeksu i pomimo rozproszenia zysku wskutek emisji połączeniowych znaczący wzrost EPS (o 125% w 1999 r. i o 42% w 2000 r.).

P.U., GMZ