BM BPH

W styczniowym raporcie analitycznym Biuro Maklerskie BPH zaleca kupno akcji Amiki, Orbisu, Polfy Kutno oraz KGHM.

Amica: W długim terminie analitycy zalecają kupno papierów spółki (w krótkim ich akumulowanie). Cenę docelową ustalono na 42 zł (rekomendacja została wydana przy kursie 34,90 zł). Wczoraj na fixingu akcjami firmy handlowano po 40,60 zł. BM BPH uważa, że branża AGD, pomimo obniżenia wysokiej dynamiki wzrostu, jest nadal postrzegana jako atrakcyjne miejsce ekspansji. "Spółka skutecznie konkuruje na rynku, zwiększając wartość sprzedaży i wydajność produkcji oraz podnosząc jakość produktów" - czytamy w raporcie. Analitycy prognozują, że w br. Amica osiągnie 942 mln zł przychodów i 30,5 mln zł zysku netto. W przyszłym roku wyniki powinny wzrosnąć odpowiednio do 1 mld zł i 33,5 mln zł.Orbis: BM BPH zarówno krótko-, jak i długoterminowo radzi kupować papiery Orbisu. Rekomendację opracowano przy kursie 35,80 zł, a wczoraj na fixingu cena wynosiła 2 zł więcej. Analitycy określili natomiast docelowy kurs akcji na 43,50 zł. Ich zdaniem, Orbis ma jasno sprecyzowaną strategię, polegającą na zachowaniu dominującej pozycji w sektorze usług hotelarskich o wysokim standardzie oraz rozszerzenie działalności o sektor hoteli dwu- i trzygwiazdkowych. Analitycy uważają, że zagraniczni inwestorzy (francuski Accor lub brytyjski Bass), którzy obecnie rozmawiają ze Skarbem Państwa o zakupie prawie 30% pakietu akcji, dokonają zakupu po wyższej od rynkowej cenie. Poza tym, mogą także zdecydować się na ogłoszenie wezwania, aby przekroczyć próg 50% kapitału i głosów.Exbud: Przy cenie 37 zł analitycy zalecali akumulowanie akcji kieleckiej spółki w długim terminie i trzymanie krótkoterminowo. Docelową cenę ustalono na 39,50 zł (wczoraj na fixingu za papiery Exbudu trzeba było zapłacić 37,50 zł). BM BPH stwierdza, że pomimo nadmiernego rozrostu grupy i małej koncentracji na działalności podstawowej, holding ma dobre perspektywy związane z długoterminowymi prognozami dla polskiego sektora budowlanego. W efekcie analitycy zakładają dynamiczny wzrost zysków spółki. w br. skonsolidowany wynik netto powinien wynieść 66,5 mln zł (4,43 zł na akcję), a w 2001 r. 102 mln zł (6,80 zł na walor). BM BPH uważa, że w przypadku przejęcia kontroli przez M. Sołowowa można oczekiwać restrukturyzacji grupy i obniżenia kosztów zarządzania. Analitycy są zdania, że pojawienie się innego inwestora w Exbudzie jest na obecnym etapie mało prawdopodobne.Polfa Kutno: Kupuj długoterminowo i trzymaj krótkoterminowo - tak brzmi zalecenie dla papierów Polfy Kutno. Analitycy, wydając rekomendację przy kursie 80,80 zł, określili cenę docelową na 94 zł. Wczoraj akcje spółki wyceniono na GPW na 68 zł. BM BPH zwraca uwagę, że w przypadku sprzedaży swojego pakietu przez fundusze zarządzane przez Enterprise Investors, ryzyko pominięcia interesów drobnych akcjonariuszy jest niewielkie. Potwierdzeniem tego jest zbycie przez EI walorów Polaru. Zdaniem analityków, po znalezieniu inwestora branżowego niewykluczone jest wycofanie spółki z obrotu publicznego.KGHM: Analitycy BM BPH zarekomendowali kupno walorów KGHM w długim terminie. Krótkoterminowo zalecili akumulowanie akcji. Cena docelowa została wyznaczona na 36 zł (na wczorajszej sesji kurs wyniósł 32,9 zł).Specjaliści zwracają uwagę na poprawiająca się sytuację na rynku metali kolorowych. Spodziewają się także, że Skarb Państwa nie będzie odsuwał w czasie planów sprzedaży akcji inwestorom instytucjonalnym i sprzeda w br. cały przewidziany w tym etapie prywatyzacji pakiet 32% akcji. W ub.r. miały miejsce spektakularne fuzje w sektorze miedziowym. Specjaliści są zdania, że tendencja do konsolidacji utrzyma się także w br. i obejmie także KGHM. Spółka posiada atuty w postaci znaczącego udziału w światowej produkcji miedzi (3,6%), niskich kosztów produkcji, korzystnego położenia geograficznego oraz udziałów operatora sieci komórkowej Polkomtel. Analitycy przewidują, że cena akcji spółki w ciągu najbliższych nie 36 zł (wycena dokonana metodą porównawczą na tle czołowych koncernów światowych).ComputerLand: Cena docelowa wyznaczona przez analityków BM BPH dla akcji ComputerLandu to 95 zł (na wczorajszej sesji walory zostały wycenione na 101,5 zł). Zalecają oni akumulowanie walorów w długim terminie, a w krótkim trzymanie. Wysoki poziom techniczny reprezentowany przez spółkę, doświadczenie i zaplecze techniczne powodują, że ComputerLand, mimo ostrej konkurencji na rynku, nie ma kłopotów z pozyskiwaniem nowych kontraktów. Analitycy zwracają uwagę na bardzo dobrą sytuację spółki i liczą na dalszy dynamiczny wzrost zysku i przychodów. Spółka odchodzi bowiem od bezpośredniej sprzedaży sprzętu komputerowego i koncentruje się na zwiększaniu sprzedaży wysoko rentownych usług.BSK: W opinii analityków, dobra wycena akcji BSK na giełdzie jest wynikiem hossy na rynku oraz wysokiej płynności walorów banku. 26 stycznia w dniu wydania rekomendacji papiery banku kosztowały 299 zł. Ze względu na spodziewane pogorszenie koniunktury kurs może spaść do docelowego poziomu - 290 zł. Dlatego w krótkim terminie analitycy zalecają trzymanie walorów banku. Ze względu na zakładaną kontynuację hossy w długim terminie rekomendują oni akumulowanie akcji.Według analityków BM BPH, Bank Śląski jest liderem wśród polskich banków pod względem techniki informatycznej. Wszystkie oddziały i bankomaty banku pracują w trybie online. Zdaniem analityków, w dłuższym terminie źródłem dobrej wyceny będzie 20-proc. udział w funduszu emerytalnym Nationale-Nederlanden, który na koniec grudnia posiadał 21-proc. udział w rynku i jest drugim co do wielkości aktywów.Pekao SA: Według analityków, na wycenę giełdową banku ma wpływ jego kapitalizacja i udział w polskim sektorze bankowym. Z tego powodu akcje Pekao znajdują się w portfelach największych inwestorów instytucjonalnych, a przede wszystkim funduszy emerytalnych. W perspektywie długoterminowej analitycy BM BPH zakładają dalszy wzrost ceny akcji banku. Jednak w krótkim terminie spodziewają się obniżenia ceny ze względu na pogorszenie koniunktury na rynku. W ich opinii, akcje Pekao są wycenione na dobrym poziomie. Docelowy kurs walorów banku szacują na 58 zł (59 zł w dniu wydania rekomendacji).Pekao jest największą grupą bankową w Polsce (sieć 700 placówek). O jego sile świadczy 27-proc. udział depozytów klientowskich w systemie bankowym. Powoduje to, że bank dysponuje dużym potencjałem rozwoju akcji kredytowej. Bank w planach rozwoju zakłada m.in. obniżkę kosztów oraz wzrost dochodów prowizyjnych.Impexmetal: Zdaniem analityków BM BPH, w ciągu najbliższych kilku miesięcy cena akcji Impexmetalu powinna osiągnąć poziom 30 zł (26,90 zł w dniu wydania rekomendacji). Przewidują oni, że w I połowie br. Skarb Państwa ogłosi przetarg na sprzedaż 31,5% pakietu akcji spółki. Zainteresowanie nabyciem większościowego pakietu akcji wyrażał wcześniej prywatny inwestor Roman Karkosik, który w tym celu prowadził rozmowy z największymi akcjonariuszami Nomurą i Templetonem. W opinii BM BPH, nie należy się spodziewać, by sprzedały one akcje Impexmetalu poniżej 36 zł.

GMZ, EB, P.U.