Rekomendacje dla PKN
W ostatnich tygodniach nastąpił wysyp rekomendacji dla Polskiego Koncernu Naftowego. Banki i instytucje finansowe radziły w większości swoim klientom kupowanie akcji PKN.Kupno PKN zaleca Nomura. W raporcie z 18 stycznia wyceniono jedną akcję spółki na 33,56 zł. Analitycy tego biura zalecali jednak kupowanie walorów Koncernu do 30 zł. Zwrócili uwagę przede wszystkim na: pozycję spółki na polskim rynku paliw (60% hurtowego i 40% detalicznego handlu paliwami), pionową, przejrzystą strukturę organizacyjną, brak konfliktów wśród akcjonariuszy, niezłe wyniki finansowe oraz wysoką kapitalizację i płynność akcji na giełdzie.Czynnikami, które skłoniły Nomurę do wystawienia rekomendacji kupuj są także: niedobór paliw na polskim rynku, który sprawia, że PKN może osiągać wyższe premie na ceny swoich produktów niż producenci zachodni. Zwrócono również uwagę na pakiet walorów Polkomtela, wyceniony konserwatywnie na 516 mln USD.24 stycznia PKN otrzymał rekomendację kupuj od Dresdner Kleinwort Benson. Bank ten podkreślił postępy w restrukturyzacji, jakie poczyniła spółka od czasu publicznej oferty (integracja handlu hurtowego i logistyki dawnej Petrochemii i CPN). Jeden GDR Koncernu (przypadają na niego dwie akcje) wyceniono na 14,5 USD, zaznaczając możliwość podwyższenia wyceny w przyszłości.Trzymaj - to rekomendacja Credit Suisse First Boston z raportu datowanego na 26 stycznia. Analitycy tej firmy podkreślili silną pozycję PKN na rosnącym rynku. Przewidują 11-proc. wzrost zysku (EBITDA) między 1999 a 2001 r. Jedną akcję spółki wyceniono na 28 zł. CSFB uwzględniło w niej wartość Polkomtela (5,6 zł na jeden walor PKN).Akcje PKN w raporcie z 1 lutego radzi z kolei kupować Credit Lyonnais Securities Asia. Docelowa cena akcji - zdaniem analityków tej instytucji - to 31 zł. Podkreślono, że PKN - który osiąga jedne z lepszych wyników wśród spółek typu downstream (przerób i dystrybucja ropy) jest notowany z dyskontem wobec najlepszych polskich firm. W raporcie z 9 lutego o sektorze naftowo-gazowym akcje PKN radzi też kupować londyński Flemings. Jest to pierwsza rekomendacja tej firmy dla walorów Koncernu.Kupuj długoterminowo i trzymaj krótkoterminowo PKN zaleca DI BRE Banku w raporcie z 14 lutego. Analitycy zwrócili uwagę, że obserwowany spadek cen akcji PKN w ostatnich tygodniach jest przejawem szerszej tendencji, która dotknęła w ostatnich tygodniach firmy sektora naftowego na całym świecie. W najbliższej przyszłości największy wpływ na notowania będą miały - według DI BRE - przede wszystkim: dobre perspektywy sektora naftowego w Polsce, notowania ropy naftowej na świecie, możliwość wejścia inwestora strategicznego, kolejna publiczna oferta, sprzedaż akcji Rafinerii Gdańskiej oraz ewentualne kupno walorów Slovnaftu.Lepiej niż rynek, wysokie ryzyko - to pierwsza ocena akcji Polskiego Koncernu Naftowego przez analityków Salomon Smith Barney. W raporcie z 23 lutego wycenili jeden walor spółki na 26 zł.
G.B.
