Rekomendacje Wood & Company
Analitycy Wood & Company w raporcie z 25 lutego br. zalecają kupno walorów banku Pekao. Cena docelowa została ustalona na 75 zł za akcję.W 1999 roku zysk netto Pekao był o 60,2% mniejszy niż rok wcześniej. Gorsze wyniki to efekt działań nowego partnera strategicznego banku, Unicredito, który wprowadził działania rozgraniczające grubą linią przeszłość i przyszłość. Utworzono m.in. wysokie rezerwy na poziomie, który ma zagwarantować pokrycie ryzyka bieżącej działalności.Zdaniem autorów analizy, Unicredito z punktu widzenia drobnych inwestorów jest najlepszym możliwym partnerem strategicznym dla Pekao. Włoski bank dowiódł już wielokrotnie umiejętność restrukturyzowania kontrolowanych przez siebie podmiotów i podnoszenia wartości ich akcji. Strategiczny plan dla Pekao przewiduje osiągnięcie w 2002 roku wskaźnika ROE na poziomie 20%. Unicredito oddelegował swoich doświadczonych pracowników do realizacji ambitnych projektów znaczącej poprawy efektywności zarządzania w Pekao. Większa część wynagrodzenia dla kierownictwa banku będzie zależała od osiąganych wyników finansowych i wypełniania kolejnych etapów wypracowanej strategii.Wood & Company przewiduje wzrost rentowności dokonywanych przez Pekao operacji. Bank dysponuje jedną z największych sieci placówek w kraju. Przeprowadzany obecnie proces wdrażania nowego systemu komputerowego powinien zakończyć się w 2001 r., a jakość usług oferowanych w oparciu o nowe możliwości techniczne będzie dużo wyższa. Realne wydają się również plany redukcji kosztów w najbliższych latach związane z reorganizacją zatrudnienia. Jeśli wykorzystane zostaną potencjalne możliwości to, według analityków, Pekao może być jednym z najbardziej rentownych polskich banków z długoterminowym wskaźnikiem ROE w przedziale 15-20%.
M.N.
