Finał największej w USA emisji pierwotnej

Na czwartek na nowojorskiej giełdzie zaplanowano debiut 360 mln akcji komórkowego segmentu giganta telekomunikacyjnego AT&T Corp. Emisja pierwotna spółki AT&T Wireless o wartości 11,5 mld USD jest największą tego typu operacją w historii amerykańskiego rynku kapitałowego. Poprzedni rekord należał do specjalizującej się w dostarczaniu paczek i dokumentów prywatnej firmy United Parcel Service of America Inc. (w ub.r. o wartości 5,5 mld USD).AT&T plasuje na rynku 16% kapitału akcyjnego swojego komórkowego segmentu w postaci tzw. tracking stocks, czyli walorów nie dających prawa głosu na WZA, ale uprawniających do dywidendy. Cena emisyjna zawierać się będzie w przedziale 26?32 USD za walor. Wiadomo, że emisja zakończyła się 2-krotną nadsubskrypcją. Zdaniem analityków, udany debiut tej spółki może mieć bardzo korzystny wpływ na rynek. W ostatnim bowiem czasie, po znacznych wahaniach indeksów, ponad połowa ze 170 zapowiadanych na najbliższe miesiące IPO została przełożona na spokojniejszy okres.Jednak według nich, AT&T Wireless to zupełnie inna kategoria pierwotnych emisji. W jej przypadku nie chodzi bowiem o dopiero co powstałą spółkę z branży IT, o zyskach której można będzie mówić w bliżej nieokreślonej przyszłości. AT&T Wireless to firma, która w 1999 r. wypracowała 596 mln USD zysku na działalności operacyjnej (przy 7,78 mld USD obrotów). Bardzo dobry okazał się także I kwartał br., w którym zysk operacyjny komórkowej spółki wzrósł w porównaniu z analogicznym okresem 1999 r. o 112% (do 430 mln USD), a obroty o 40% (do 2,2 mld USD).Udany debiut nie będzie wcale oznaczał dla AT&T Wireless spokojnej egzystencji. Konkurencja jest bowiem bardzo silna. Pod względem liczby klientów (12,2 mln) spółka ta plasuje się bowiem dopiero na trzecim miejscu na amerykańskim rynku. Lepsze od niej są: Verizon Wireless (wspólne przedsięwzięcie Bell Atlantic Corp. i Vodafone AirTouch) z 24 mln klientów oraz planowane joint venture amerykańskich regionalnych koncernów telekomunikacyjnych Bell South Corp. i SBC Communications (16,2 mln). Cytując opinie analityków z Wall Street niemiecki ?Handelsblatt? twierdzi, że ?debiut AT&T Wireless będzie dobry, ale nie fantastyczny?.Według danych badającej ?komórkowy? rynek firmy Yankee Group, obecnie blisko 1/3 mieszkańców USA posiada aparaty tego typu. ? Jak widać, nie osiągnęliśmy jeszcze europejskich standardów ? przyznaje niezależny analityk Jeffrey Kagan. W Europie wskaźnik ten przekracza bowiem już 40%. Szacunki mówią, że do 2007 r. co drugi Amerykanin będzie dysponował ?komórką?.

W.K.