W USA bez notowań

Nowojorskie giełdy po piątkowych sesjach zamknęły się na trzy dni. Weekend Święta Pracy tradycyjnie obchodzonego w pierwszy poniedziałek września oddziela oficjalnie sezon letni od jesieni. Jest to też okazja do podsumowań i prognoz na ostatnie cztery miesiące roku.Sierpień okazał się bardzo dobrym miesiącem dla inwestorów. Dow Jones Industrial Average podniósł się o 7%, zaczynając z poziomu 10 600 pkt., a kończąc powyżej progu 11 200 pkt. Jeszcze lepiej wyglądała sytuacja na Nasdaq. Główny indeks tej giełdy rósł systematycznie przez cały miesiąc i w rezultacie zyskał na wartości 11,5%.Analitycy przypisują sierpniową zwyżkę przede wszystkim uspokojeniu nastrojów po ogłoszeniu kolejnych raportów świadczących o ochłodzeniu tempa wzrostu gospodarki USA. Odsunęło to perspektywę kolejnej, siódmej już podwyżki stóp procentowych. Wzrastały więc nie tylko akcje IT, ale także sektora finansów, zawsze podatnego na skutki decyzji Fed.Rzeczywiście: Komitet Otwartego Rynku Rezerwy Federalnej podczas sierpniowego spotkania utrzymał je na nie zmienionym poziomie. Prawdopodobnie więc inwestorzy mają spokój aż do listopada. Fed bardzo rzadko bowiem decyduje się na manipulowanie stopami w okresie bezpośrednio poprzedzającym wybory prezydenckie, aby zapobiec oskarżeniom o uleganie politycznym naciskom. Alan Greenspan ma coraz mniejsze powody do obaw. Ostatnie raporty zarówno rządu federalnego, jak i niezależnych instytucji świadczą o osłabieniu aktywności amerykańskiej gospodarki. Jednocześnie jednak mimo niskiego bezrobocia (w sierpniu ? 4,1%) i wysokich cen ropy naftowej inflacja utrzymuje się na niskim poziomie. Jesienią giełdy będą więc zwracać uwagę na inne czynniki niż decyzje Rezerwy Federalnej. Kluczowym czynnikiem wpływającym na tendencje giełdowe mogą okazać się wyniki finansowe spółek, które mogą okazać się gorsze od prognoz z powodu schładzającej się gospodarki.Według Ralpha Acampory z Prudential Securities, wrzesień i następne miesiące roku powinny przynieść kolejne wzrosty indeksów. Inni analitycy wykazują dużo większą ostrożność. Według Benny Lorenzo z Aspira Capital Management, rynek IT, przeżywający w tym roku burzliwe czasy, ma szansę na stabilizację dopiero po jeszcze jednej podwyżce stóp procentowych. Czy obecny trend wzrostowy utrzyma się jesienią ? zobaczymy tuż po powrocie inwestorów z długiego weekendu. Po Labor Day tradycyjnie wzrastają obroty giełdowe, gdy wielu inwestorów i maklerów wraca z urlopu. Fataliści nieśmiało zaczynają przypominać, że już za cztery tygodnie zacznie się październik ? pechowy miesiąc dla amerykańskich giełd, podczas którego miały miejsce największe w historii rynków papierów wartościowych giełdowe krachy.

David Thomas (Nowy Jork)