PARKIET: Rewolucyjne zmiany w Prawie o publicznym obrocie?

Szersze grono uczestników obrotu, mniejsze obowiązki informacyjne i publikacyjne,

rejestracyjny tryb wprowadzania papierów wartościowych do obrotu publicznego,

łagodniejsze wymogi w zakresie nabywania dużych pakietów akcji i wezwań

? to podstawowe zmiany w otoczeniu regulacyjnym Centralnej Tabeli Ofert, jakie proponuje się

w nowelizacji ustawy Prawo o publicznym obrocie. Rozpatrywane przez Sejm propozycje zmian w Prawie o publicznym obrocie papierami wartościowymi są częścią pakietu mającego dostosować nasze regulacje w sferze administracji i finansów do wymogów Unii Europejskiej. Mają więc szansę ze względu na szybką ścieżkę legislacyjną wejść w życie już za parę miesięcy.

Zmiany, jeśli chodzi o rynek pozagiełdowy, mają w porównaniu z obowiązującymi regulacjami wręcz rewolucyjny charakter, a cel podstawowy jest jeden ? obniżka kosztów i uatrakcyjnienie CeTO dla emitentów. Jest spora szansa, że przyniosą pożądany efekt ? przyciągnięcie dużej liczby nowych emitentów, przede wszystkim spółek.

Handel na CeTO odbywa się między uczestnikami rynku, którymi z grubsza rzecz biorąc mogą być wyłącznie banki prowadzące przedsiębiorstwo maklerskie i domy maklerskie. Projekt nowelizacji Prawa o publicznym obrocie stanowi, że na własny rachunek (a więc nie na rachunek klientów, w przypadku których pośrednictwo brokerów zostałoby zachowane) na Tabeli mogliby handlować inni niż brokerzy uczestnicy Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych: towarzystwa ubezpieczeniowe, towarzystwa funduszy inwestycyjnych, banki, a w przyszłości również fundusze emerytalne, które są nadzieją CeTO, jeśli chodzi np. o segment obligacji komunalnych. W ocenie przedstawicieli Centralnej Tabeli Ofert, otwiera to drogę do stworzenia systemu transakcyjnego o bardzo szerokiej dostępności i w dużym stopniu zautomatyzowanego. Takie platformy są bez wątpienia najatrakcyjniejsze zarówno dla emitentów, jak i inwestorów. Więcej w PARKIECIE

KJ PARKIET newsroom, Warszawa (0-22) 672 81 97-99 [email protected]