HSBC i Nomura o Prokomie i Softbanku

Kupno akcji Softbanku i Prokomu podtrzymały banki inwestycyjne Nomura i HSBC w raportach datowanych na 4 września.Zarówno Nomura, jak i HSBC swoje raporty wydały w związku z umową odkupienia przez Prokom 9,99% akcji Softbanku od Aleksandra Lesza. Oba banki zwracają uwagę na cenę, po jakiej ma być przeprowadzona transakcja (80 zł). W opinii Nomury, odzwierciedla ona ostatnie kłopoty fundamentalne Softbanku i nie jest najlepszą wiadomością dla akcjonariuszy tej spółki (inaczej niż dla udziałowców Prokomu). HSBC uważa, iż transakcja była efektem tego, iż Softbankowi nie udało się pozyskać inwestora strategicznego. W związku z tym A. Lesz był niejako zmuszony do przeprowadzenia operacji i prawdopodobnie to miało wpływ na cenę. HSBC zwraca uwagę, iż jeśli Prokom chciałby kupić ponad 10% Softbanku, musiałby ogłosić wezwanie po cenie będącej średnią kursu giełdowego z ostatnich 6 miesięcy. Średnia ta w momencie zawierania umowy uwzględniała tegoroczne maksimum Softbanku i wynosiła ok. 106 zł. Ta sama wartość liczona z 5 miesięcy wynosi ok. 96 zł, co, zdaniem autorów raportu, odpowiada cenie, jaką gotowy byłby zapłacić Prokom. Właśnie z tego względu HSBC zatytułował swój raport ?Softbank ? wezwania w ciągu kilku tygodni??.Zarówno HSBC, jak i Nomura analizują w swych raportach obecną sytuację Softbanku. Zwracają też uwagę na trzy ważne wydarzenia: umowę podpisaną przez Softbank z Computer Associates(CA), fakt, iż Novum (firma w 51% należąca do warszawskiej spółki) nie uzyskał kontraktu od BGŻ, a także to, iż Softbank nie doszedł do porozumienia z Agorą w sprawie utworzenia portali finansowego z Agorą. W pierwszej sprawie obie instytucje zwracają uwagę, iż umowa o utworzeniu joint venture z CA nie była tym, czego oczekiwał rynek. Analityk HSBC napisał dodatkowo, iż, jego zdaniem, polscy inwestorzy nie docenili znaczenia umowy z Amerykanami. W przypadku umowy z BGŻ Nomura zwraca uwagę, iż Softbank przez długi czas informował, iż najprawdopodobniej uzyska znaczące wpływy z kmputeryzacji BGŻ. Jeśli chodzi natomiast o portal finansowy, opinie Nomury i HSBC różnią się. Pierwsza z firm uważa, iż mimo że Softbank należy do największych dostawców internetu, to Agora byłaby dla spółki cennym partnerem. HSBC jest natomiast zdania, iż wartość, jaką wydawca ?Gazety Wyborczej? mógłby wnieść do nowego przedsięwzięcia, byłaby wątpliwa.Analitycy obu banków inwestycyjnych zwracają uwagę, iż na razie znanych jest bardzo niewiele szczegółów współpracy Prokomu i Softbanku.

GRZEGORZ DRÓŻDŻ