CDM Pekao o Polfie Kutno
?Znowu gorzej, niż się spodziewano? ? tak brzmi tytuł raportu o Polfie Kutno wydanego 10 października br. przez CDM Pekao SA. Rekomendacja poniżej rynku została wydana przy cenie 49 zł ? o 1,20 zł wyższej niż wczorajszy kurs z fixingu.Anna Hess, która sporządziła raport, zwraca uwagę na zrewidowanie w dół wyników w raporcie za I półrocze w porównaniu do sprawozdań kwartalnych. Zysk operacyjny obniżono z 5,5 mln zł, do 4,2 mln zł, a strata netto wzrosła z 2,6 mln zł do 3,5 mln zł. Polfa Kutno skorygowała w dół także prognozy finansowe, co oznacza, że zarząd spółki spodziewa się 102 mln zł sprzedaży w II półroczu br. i około 15 mln zł zysku netto.Zdaniem CDM Pekao SA, spadek rentowności można tłumaczyć przede wszystkim wysokimi kosztami sprzedaży, które w przyszłości powinny się przełożyć na wyższe przychody. Pomóc ma w tym wprowadzenie nowych produktów (zapowiadany zakup licencji i nowych marek).CDM Pekao SA szacuje, że tegoroczne przychody ze sprzedaży kutnowskiej firmy farmaceutycznej wyniosą 188 mln zł, a zysk netto 8,8 mln zł (EPS 3,8 zł). W przyszłym roku sprzedaż ma spaść do 170 mln zł, ale zysk netto będzie wyższy i wyniesie 9,9 mln zł (EPS 4,2 zł). Natomiast w 2002 r. sprzedaż ukształtuje się na poziomie prawie 200 mln zł, a zysk netto 18,1 mln zł (EPS 7,7 zł).
GMZ
