Bony skarbowe
Wczoraj na rynku pierwotnym bonów skarbowych zanotowano wyraźny wzrost popytu. Jednocześnie obniżyła się ich rentowność. Wzrost zainteresowania inwestorów skarbowymi papierami dłużnymi widoczny był już w minionym tygodniu.W trakcie wczorajszego przetargu na bony skarbowe nabywcy złożyli oferty zakupu o wartości nominalnej 1,47 mld zł. Oznacza to wzrost w stosunku do poprzedniego poniedziałku o 281 mln zł, czyli o nieco ponad 23%. Popyt osiągnął poziom najwyższy od początku września, nie licząc przetargów dodatkowych. Ze zwyżkową tendencją w tym zakresie mamy do czynienia od 9 października bieżącego roku.Emitent wystawił do sprzedaży bony o wartości nominalnej 400 mln zł, a więc wyższej niż przed tygodniem o 100 mln zł (wzrost o 33%). Jak wynika z danych historycznych, zwiększona podaż niemal zawsze wywołuje wzrost popytu. Wartość nominalna zawartych wczoraj transakcji wyniosła 400 mln zł.Nieco mniejsza niż w trakcie poprzedniego przetargu była przewaga popytu nad podażą. Mimo to spadła rentowność notowanych papierów. Średnia rentowność bonów 13-tygodniowych wyniosła 16,83% i była niższa o 0,007 punktu procentowego niż 6 listopada, kiedy to papiery te znalazły się ostatnio w ofercie emitenta (spadek o 0,04%). W tym przypadku popyt był ponadtrzykrotnie wyższy od podaży.Średnia rentowność bonów rocznych obniżyła się z 17,94% do 17,87%, co oznacza spadek o 0,07 punktu procentowego, czyli o 0,4%. W przypadku tych papierów zanotowano ponadczterokrotną przewagę popytu nad podażą.Spadek rentowności bonów należy prawdopodobnie wiązać z uzasadnionymi oczekiwaniami spadku inflacji oraz nadziejami na szybszą niż wynika z poprzednich zapowiedzi obniżkę podstawowych stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej.Zwiększony popyt na papiery dłużne notowano już w ciągu minionego tygodnia, zarówno na rynku wtórnym, jak i pierwotnym. W trakcie środowej aukcji 2- i 5-letnich obligacji o stałym oprocentowaniu nabywcy złożyli oferty kupna o wartości 3,67 mld zł wobec podaży wynoszącej 1,4 mld zł. Dużym powodzeniem cieszyły się także obligacje sprzedawane przez NBP ? po raz pierwszy sprzedano wszystkie papiery wystawione do sprzedaży (oferta wynosiła 300 mln zł). Popytu nie osłabiło nawet ściągnięcie z rynku międzybankowego 4,8 mld zł w ramach operacji otwartego rynku.
ROMAN [email protected]
