Z AA-/AA-1+ do A+/A-1 obniżyła rating Commerzbanku jako partnera w transakcjach finansowych agencja Standard and Poor's po opublikowaniu przez ten bank tymczasowego sprawozdania finansowego, które wykazało, że w IV kwartale poniósł on stratę netto w wysokości 98 mln euro.Obniżenie ratingu uzasadniono brakiem poprawy ?niskiej, w porównaniu ze standardami międzynarodowymi? rentowności na poziomie operacyjnym (po wyłączeniu pozycji nadzwyczajnych, jaką w tym przypadku jest przede wszystkim 1,2 mld euro wpływu z pierwszej oferty publicznej akcji podmiotu zależnego ? domu maklerskiego on-line, Comdirect), wzrastającym i nieelastycznym poziomem kosztów oraz... rosnącymi ambicjami w dziedzinie bankowości inwestycyjnej.Wyniki za IV kwartał ? wskazuje S&P ? były słabe, wykazały też nieoczekiwane dalsze zwolnienie tempa wzrostu przychodów, duży przyrost kosztów oraz konieczność zwiększenia rezerw celowych (ten ostatni czynnik łączy się ze stratą 100 mln euro związaną z udziałem w Korea Exchange Bank).Agencja stwierdza, że wysoki poziom kosztów Commerzbanku wzbudzał jej zaniepokojenie już od pewnego czasu. Ostrzegła ona też, że o ile dała wcześniej wyraz uznania dla przyjętej przez ten bank strategii, zmierzającej do stworzenia potencjału w dziedzinie bankowości inwestycyjnej ? po to, aby mógł on usługi w tym zakresie zapewnić niemieckim spółkom średniej wielkości ? to narastające aspiracje CB w bankowości inwestycyjnej wskazują, że jego zarząd podjął decyzję o strategicznej reorientacji. Zważywszy że zmianie tej towarzyszy niepowstrzymany wzrost kosztów, brak elastyczności przy niekorzystnej sytuacji na rynku, umiarkowany kapitał i ograniczona baza klientów, reorientację tę Standard and Poor?s określił mianem ?bardzo ambitnej?.
M.K. (Londyn)
