Większościowe udziały w kilku tzw. spółkach konstancińskich sprzedał ?pośrednikowi? ? firmie Milla Group ? NFI Octava. Firmy mają prawa do około 40 ha gruntów w Konstancinie Jeziornie.

Octava podpisała warunkową umowę sprzedaży 51% udziałów w kapitale zakładowym kilku spółek z o.o. Chodzi o Łąki Konstancińskie, Papiernię, Hotel Grapa, Międzyrzecze i Przy Parku (we wszystkich zakres działalności podawany przez NFI to świadczenie usług w zakresie nieruchomości). W rękach funduszu po sfinalizowaniu transakcji pozostaną niewielkie pakiety tych firm (niespełna 10-proc.). Kupującym jest Milla Group Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, która zapłaci ponad 0,57 mln zł (55 zł za udział). Fundusz zrealizuje zysk z transakcji na poziomie około 0,17 mln zł. Jednak wyniki finansowe tej operacji nie są istotne.Sprzedawane firmy to tzw. spółki konstancińskie. Zostały one utworzone przez narodowe fundusze inwestycyjne będące akcjonariuszami Warszawskich Zakładów Papierniczych. Inwestor strategiczny wprowadzony do WZP (fiński koncern Metsa Serla) zobowiązał się przenieść prawa do wybranych nieruchomości przejmowanego przedsiębiorstwa na spółki z o.o. utworzone przez NFI.Milla ma być tylko w zasadzie tylko pośrednikiem, który zajmie się sprzedażą udziałów Octavy w spółkach konstancińskich. Z tym wiążą się postanowienia umowy, zgodnie z którymi jeśli sprzeda w okresie 5 lat udziały kupione od funduszu, będzie musiała wypłacić NFI dodatkowe wynagrodzenie w wysokości 98% różnicy pomiędzy ceną uzyskaną w wyniku sprzedaży a ceną zapłaconą Octavie. W związku z tym zastrzeżeniem NFI będzie przysługiwał zastaw na udziałach spółek konstancińskich. Korzystanie z pośrednictwa Milla Group uzasadnione jest, jak się dowiedzieliśmy, względami prawnymi i proceduralnymi.Ważne jest więc pytanie, ile warte są nieruchomości, do których prawa mają sprzedane Milli spółki. Na to pytanie odpowiedź nie jest prosta (nie ma szacunków na ten temat w raportach NFI), jednak wartość rynkowa wszelkich nieruchomości w Konstancinie Jeziornie jest bardzo duża. Według raportu rocznego Octavy, spółki konstancińskie miały prawa w sumie do około 40 ha działek, które, biorąc pod uwagę ceny nieruchomości w tym miejscu, mogą być warte nawet kilkadziesiąt mln zł.W grupie spółek konstancińskich znajdowały się także Willa Ave Sp. z o.o. oraz Stadion Mirków. W połowie zeszłego roku Octava sprzedała udziały w Willa Ave firmie Zgobud oraz osobie fizycznej, uzyskując ponad 1,4 mln zł (zysk wyniósł ok. 1 mln zł). Udziały w spółce Stadion Mirków zostały sprzedane jeszcze w 1999 r. za 0,9 mln zł.Transakcja, w wyniku której Octava odchudzi portfel inwestycyjny na rzecz Milli, zostanie przeprowadzona, jeśli żaden z pozostałych wspólników spółek nie wykona prawa pierwokupu i jeśli rada nadzorcza KP Konsorcjum ? firmy zarządzającej majątkiem Octavy ? wyrazi zgodę na sprzedaż udziałów.Rezultaty finansowe tej operacji są mniej istotne od ?oczyszczenia? portfela inwestycyjnego, który w ten sposób zostanie zredukowany o około połowę (Octava przoduje wśród NFI pod względem zamiany niepłynnych aktywów na gotówkę). Octava liczy także, że uzyska znaczące wpływy w momencie sprzedaży spółek przez Millę.Niewielkie spółki z o.o. to w zasadzie jedyne inwestycje Octavy poza Programem NFI. W portfelu funduszu pozostają jeszcze Maski Sp. z o.o. i Re Finanse. Wcześniej znajdowała się w nim jeszcze firma Naturis (największa ze spółek z o.o. w jakie inwestował fundusz ? sprzedana kilka miesięcy wcześniej za ok. 7 mln zł, przy czym strata z tej transakcji wyniosła ponad 30 mln zł). Także Milla Group znajdowała się w portfelu Octavy jako podmiot pośredniczący w różnego rodzaju operacjach przede wszystkim dotyczących spółek parterowych.W firmie Maski (jest wydawcą miesięcznika społeczno-kulturalnego ?Maski?) do Octavy należy 40% udziałów. W Re Finanse (świadczenie usług w zakresie nieruchomości) NFI ma ponad 60% udziałów. W przypadku Re Finanse fundusz nie liczy raczej na zysk ze sprzedaży udziałów.

K.