Piątkowa sesja przebiegała pod znakiem znacznej aprecjacji złotego, który z niezwykłą łatwością przełamywał kolejne techniczne poziomy wsparcia. W przeciwieństwie do rynku walutowego obligacje pozostawały stabilne mimo sporej zmienności na rynkach bazowych. Również publikacja przez GUS danych o produkcji przemysłowej w marcu nie spowodowała większego wrażenia na uczestnikach rynku obligacji. Wprawdzie produkcja sprzedana była nieznacznie mocniejsza od oczekiwań rynkowych, jednak inflacja cen produkcji sprzedanej PPI była wyraźnie niższa niż obecny konsensus i PPI w zeszłym miesiącu. Dane o produkcji sprzedanej nie zmieniły przekonania rynku co do nieuchronności podwyżki stóp procentowych już na kwietniowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej. Jednocześnie rynek oczekuje relatywnie neutralnego komentarza RPP, potwierdzającego wyprzedzający charakter podwyżki stóp procentowych. Oficjalny komunikat po decyzji oraz najnowsza projekcja inflacji będą miały większy wpływ na rynek niż sama decyzja. Powinien on z zadowoleniem powitać podwyżkę stóp o 25 pkt bazowych i zapowiedź pozostawienia stóp na tym poziomie przez kilka następnych miesięcy.