EuroRating przyznał ratingi Asseco Poland oraz grupie Getin Holding

Warszawa, 27.03.2008 (ISB) - Agencja Ratingowa EuroRating przyznała ratingi kredytowe dla spółek Asseco Poland (BBB+) oraz Getin Holding (BBB-), podała agencja w komunikacie w czwartek. Przyznanie dwóch nowych ratingów związane jest z włączeniem tych spółek przez warszawską giełdę do indeksu największych spółek WIG20.

"Asseco Poland otrzymała rating na poziomie BBB+ z perspektywą stabilną. W uzasadnieniu do przyznanego ratingu agencja EuroRating do najistotniejszych czynników ryzyka związanych z działalnością grupy Asseco Poland zaliczyła agresywny program inwestycji i rozwoju, odbywającego się przede wszystkim poprzez fuzje i przejęcia" - głosi komunikat.

EuroRating uważa, tak szybka ekspansja może utrudniać sprawowanie właściwej kontroli nad przejmowanymi podmiotami oraz realizację zakładanych celów biznesowych. Czynnikiem niepewności jest również to, czy spółce uda się uzyskać istotne efekty synergii - w tym przede wszystkim z fuzji z Prokomem.

"Natomiast do czynników pozytywnych EuroRating zaliczył fakt, że jak dotąd dynamiczny rozwój grupy Asseco Poland odbywa się w sposób zrównoważony - spółka finansuje przejęcia w dużym stopniu emisjami nowych akcji, dzięki czemu utrzymywana jest stosunkowo bezpieczna struktura finansowania oraz odpowiedni poziom płynności" - czytamy dalej.

Agencja dodała, że dobrą kondycję finansową spółki odzwierciedla także wysoka rentowność działalności. Z punktu widzenia oceny ryzyka kredytowego czynnikiem pozytywnym jest także coraz większa dywersyfikacja geograficzna działalności Asseco Poland, co zmniejsza wrażliwość grupy na wahania koniunktury na poszczególnych rynkach. Agencja EuroRating pozytywnie oceniła także wysoką jakość zarządzania oraz standardy corporate governance spółki.

Natomiast spółka Getin Holding otrzymała rating kredytowy na poziomie BBB- z perspektywą stabilną.

"Według Agencji EuroRating ze względu na fakt, że głównym aktywem grupy Getin Holding jest Getin Bank, o ryzyku kredytowym całej grupy kapitałowej w największym stopniu decyduje kondycja tego banku. EuroRating do czynników podwyższających związane z nim ryzyko zaliczył m.in. znaczący wzrost udziału kredytów w aktywach" - wynika z komunikatu.

EuroRating zauważa, że zdecydowana większość kredytów udzielona została przy tym klientom indywidualnym, a ponad połowę wszystkich kredytów Getin Banku stanowią obecnie kredyty i pożyczki hipoteczne (w znacznej części denominowane w walutach obcych).

"Dużą ekspozycję banku na stosunkowo ryzykowne aktywa, przy relatywnie niskiej wartości kapitału własnego, odzwierciedla niski współczynnik wypłacalności, który na koniec 2007 roku wyniósł 10,9%. Zdaniem agencji, dalszy dynamiczny rozwój banku wymagać może dofinansowania przez spółkę-matkę" - podkreślono w komunikacie.

Do czynników pozytywnych zaliczono natomiast wysoką efektywność działalności grupy Getin Holding (co obrazowane jest m.in. przez niski poziom współczynnika koszty/dochody Getin Banku oraz Noble Banku), a także utrzymywanie (nawet po uwzględnieniu wpływu zdarzeń jednorazowych) stosunkowo wysokiej rentowności grupy.

Ratingi przyznane przez EuroRating spółkom wchodzącym w skład indeksu WIG20 mają charakter ratingów niekomercyjnych - przyznawane są z inicjatywy agencji, a proces oceny ryzyka kredytowego analizowanych przedsiębiorstw oparty jest na informacjach publicznie dostępnych. (ISB)

lk/tom