Kurs Inter Groclin Auto odbija, ale firma dalej jest pod kreską

Wczoraj cena papierów spółki kontrolowanej przez Zbigniewa Drzymałę wzrosła o ponad 20 proc., do 8,93 zł. Znacznie wolniej poprawia się sytuacja fundamentalna firmy. Pokaże to dzisiejszy raport kwartalny

Aktualizacja: 26.02.2017 15:51 Publikacja: 12.08.2008 06:46

Od 5,28 zł, historycznego minimum odnotowanego pod koniec lipca, kurs akcji Groclinu zyskał już 70 proc. Producent tapicerki samochodowej nadal jest jednak notowany o ponad 60 proc. niżej niż w styczniu 2008 r., a złotówkę aktywów netto Groclinu można kupić za jedyne 19 gr. Czy ostatnie zachowanie kursu to tylko odbicie, czy wzrost oparty na zmianie sytuacji fundamentalnej spółki?

Restrukturyzacja trwa

Inter Groclin jest w trakcie restrukturyzacji, która ma pomóc firmie przywrócić rentowność i uporządkować sytuację finansową. Z powodu silnego złotego (spółka eksportuje większość produktów) wyniki pogarszają się systematycznie już od kilku kwartałów.

Aby uniknąć poważniejszych kłopotów z płynnością, firma przenosi produkcję na Ukrainę, gdzie jest tańsza siła robocza. Kilka tygodni temu pozbyła się klubu piłkarskiego Dyskobolia. Rozważa też sprzedaż części aktywów produkcyjnych i zbędnych nieruchomości (m.in. głównego zakładu w Grodzisku Wielkopolskim, a także stadionu i hotelu wykorzystywanych do działalności sportowej). Zarząd porozumiał się z głównym wierzycielem - BZ WBK - w sprawie przedłużenia terminu spłaty kredytów w kwocie około 65 mln zł (połowę ma oddać w marcu 2009 r., resztę w ratach po około 2,3 mln zł miesięcznie).

O postępach restrukturyzacji inwestorzy będą mogli przekonać się już dzisiaj, przy okazji publikacji wyników kwartalnych. Nie zanosi się jednak, by były one przełomowe.

To tylko odbicie

Sama spółka nie wie, dlaczego jej kurs tak mocno rośnie.

- Nie wiązałbym ostatniej zwyżki z publikacją raportu kwartalnego. Nasza firma jest w trakcie restrukturyzacji. Liczymy, że uda nam się poprawić wyniki, ale nie nastąpi to prędko. Bez Dyskobolii na pewno będziemy mieć niższe koszty, ale jeszcze nie w II kwartale - wyjaśnia Jerzy Pięta, rzecznik Groclinu. - Widocznie inwestorzy dostrzegli długoterminowe perspektywy naszej firmy. Poza tym wcześniej kurs silnie spadał - dodaje.

Mało prawdopodobne też, by za zwyżką stali inwestorzy finansowi. Większość w ostatnich miesiącach pozbyła się akcji ze stratą (w akcjonariacie z 6,5-proc. udziałem pozostał estoński fundusz Trigon). Poza tym firma jest zbyt mała, by przyciągnąć uwagę dużych funduszy - jej obecna kapitalizacja nie przekracza 50 mln zł.

Znowu będzie strata?

Tradycyjnie wakacje są w branży motoryzacyjnej okresem przestojów urlopowych, stąd firma uzyskuje w tych miesiącach niższe przychody niż w pozostałych. Tym razem efekt sezonowości będzie mniej widoczny, ponieważ od stycznia Groclin konsoliduje wyniki producenta chemii budowlanej Altax. Przychody firmy należącej w 67 proc. do Groclinu powinny w tym roku wynieść około 40 mln zł.

Rok temu w II kwartale przychody grupy Groclinu wyniosły 117 mln zł. Teraz będą prawdopodobnie nieco niższe ze względu na spadek kursu euro. Niewykluczone, że firma pokaże stratę. W I kwartale była 0,6 mln zł pod kreską, a od tego czasu średni kurs euro obniżył się o kolejne kilka procent.

Ważne daty

21.12.2007

Kosztem 27,7 mln zł Groclin kupuje firmę Altax, która zajmuje się produkcją impregnatów i innych wyrobów chemii budowlanej.

03.03.2008

Podpisanie listu intencyjnego w sprawie połączenia klubów piłkarskich Dyskobolia i Śląsk Wrocław.

12.06.2008

Prezydent Wrocławia Rafał Dutkiewicz nieoczekiwanie wycofuje się z planów fuzji klubów piłkarskich.

30.06.2008

Groclin porozumiał się z BZ WBK w sprawie przedłużenia terminu spłaty kredytów. W tym i w przyszłym roku ma oddać bankowi około 65 mln zł.

02.07.2008

Zapowiedź sprzedaży Dyskobolii za 20 mln zł Józefowi Wojciechowskiemu, szefowi J.W. Construction.

Gospodarka
Donald Tusk o umowie z Mercosurem: Sprzeciwiamy się. UE reaguje
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Gospodarka
Embarga i sankcje w osiąganiu celów politycznych
Gospodarka
Polska-Austria: Biało-Czerwoni grają o pierwsze punkty na Euro 2024
Gospodarka
Duże obroty na GPW podczas gwałtownych spadków dowodzą dojrzałości rynku
Materiał Promocyjny
Cyfrowe narzędzia to podstawa działań przedsiębiorstwa, które chce być konkurencyjne
Gospodarka
Sztuczna inteligencja nie ma dziś potencjału rewolucyjnego
Gospodarka
Ludwik Sobolewski rusza z funduszem odbudowy Ukrainy