Stawiamy na cykliczne branże

Pytania do... Petera Bodisa, zarządzającego funduszami w Pioneer Investments w Austrii

[b] Zarządza pan aktywami funduszy akcji naszego regionu rzędu 600 mln euro. Jak pan ocenia perspektywy dla polskiej giełdy? Przeważa pan polskie akcje w portfelu czy je niedoważa?[/b]

Benchmark dla naszych funduszy regionalnych to indeks MSCI Emerging Europe 10/40. Polska ma w nim 12,6-proc. udział. W naszym funduszu jest on obecnie w zasadzie taki sam. Mamy więc neutralne nastawienie do polskich akcji.

[b]Ma pan w planie zmianę zaangażowania?[/b]

W pierwszej połowie roku raczej nie. Prawdopodobnie w drugim półroczu przeważymy akcje z warszawskiego parkietu.

[b]W które polskie spółki inwestują fundusze regionalne Pioneera?[/b]

Teraz stawiamy głównie na tzw. cykliczne branże, na przykład banki. Generalnie spodziewam się, że polskie spółki średnio w tym roku poprawią wyniki o około 15 proc. Spodziewam się też podobnej skali wzrostu WIG. Generalnie akcje na rynkach wschodzących są wciąż tanie. Ceny nie uwzględniają skali wzrostu zysków spółek.

[b]Skoro nie Polska, to który rynek jest najlepszą inwestycją na najbliższe miesiące?[/b]

Teraz w portfelu przeważamy głównie akcje tureckie i rosyjskie.

[b]Dlaczego pana wybór pada akurat na te rynki?[/b]

Turcja ze względu przede wszystkim na wewnętrzne czynniki, na przykład perspektywę „odmłodzenia” społeczeństwa czy stabilizację polityczną. Rosja z kolei przez najbliższe miesiące będzie korzystała głównie z rosnących cen ropy, która jest relatywnie tania względem innych surowców.

Stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych, które w najbliższych miesiącach zapewne pozostaną na niskim poziomie, będą dawały wsparcie gospodarkom i rynkom, co przełoży się na zwiększony popyt na ropę. W drugiej połowie roku spodziewam się jednak korekty na rynkach surowców, także ropy.

[b]Wcześniej do jakiego poziomu może dojść cena ropy?[/b]

Przewiduję, że w połowie tego roku cena dojdzie do 100 dolarów za baryłkę, czyli wzrośnie o około 10 proc. w stosunku do dzisiejszego poziomu.