Wyniki giełdy raczej nie pomogą kursowi

Już w najbliższy piątek GPW pochwali się swoimi osiągnięciami finansowymi za III kwartał. Wielu inwestorów liczy, że będzie to impuls do odbicia ceny akcji giełdy.

Od początku roku jej walory zostały bowiem przecenione o około 12 proc. Czy po publikacji wyników część strat zostanie odrobiona?

Jeśli wierzyć analitykom, należy przyjąć, że GPW raczej nie zaskoczy niczym specjalnym. Średnia ich prognoz mówi o wyniku netto w III kwartale tego roku na poziomie 26,2 mln zł. Przychody mają sięgnąć 76,8 mln zł. Jeśli te przewidywania okażą się trafne, będzie to oznaczało pogorszenie wyników zarówno w stosunku do III kwartału 2014 r., jak i II kwartału 2015 r. Giełda zarobiła wtedy odpowiednio: 29,9 mln zł i 26,9 mln zł. Przychody wynosiły wówczas 77,9 mln zł i 77,2 mln zł.

26,2 mln zł zarobiła w III kwartale GPW, wynika z prognoz analityków domów maklerskich.

Jak zwracają uwagę analitycy, giełdzie wciąż nie sprzyja sytuacja na rynku akcji i kontraktów terminowych. Obroty w obu tych segmentach wciąż pozostawiają wiele do życzenia, co przekłada się na przychody generowane z rynku finansowego. Mają one wynieść około 50 mln zł. Jakby tego było mało, w III kwartale tego roku analitycy spodziewają się niższych przychodów GPW z rynku towarowego. Rok do roku mogły one spaść nawet o 10 proc., do około 25,5 mln zł, głównie z powodu niższych przychodów z obrotu gazem czy też energią elektryczną.

Z tego też powodu eksperci z domów maklerskich nie spodziewają się, aby wyniki giełdy miały większe przełożenie na kurs akcji.

– Jeśli w części kosztowej nie ma żadnych zaskoczeń, nie spodziewam się, aby kurs GPW zareagował na wyniki finansowe – mówi Łukasz Jańczak, analityk Haitong Bank. – Tym, co teraz negatywnie wpływa na kurs, jest przede wszystkim kwestia podatku od transakcji, którego wprowadzenie rozważa Prawo i Sprawiedliwość. Moim zdaniem wprowadzenie go tylko w Polsce byłoby ciosem dla rynku i GPW. Byłoby to także nieefektywne rozwiązanie. Inwestorzy przenieśliby się na inne rynki, tam gdzie ten podatek nie obowiązuje. Jeśli jednak okaże się, że podatek od transakcji nie wejdzie w życie, to jest szansa na odreagowanie kursu GPW.