Handlowy powyżej oczekiwań

Bank Handlowy wypracował w IV kwartale gorsze wyniki niż rok temu, ale okazały się lepsze od prognoz analityków. Co z polityką w zakresie dywidendy?

W IV kwartale 2015 r. Handlowy miał 118 mln zł zysku netto, czyli o 42 proc. mniej niż rok temu i o 16 proc. mniej niż w III kwartale. Jednak okazał się o 9 proc. wyższy od oczekiwań na poziomie 109 mln zł.

Wynik odsetkowy był zgodny z oczekiwaniami i wyniósł 243 mln zł, czyli spadł o 8 proc. r/r i o 3 proc. kw/kw. In minus zaskoczył jednak wynik z prowizji, który wyniósł 153 mln zł, o 8 proc. poniżej prognoz. Rezultat wzrósł o 1 proc. r/r i spadł o 10 proc. kw/kw.

Koszty wzrosły o 8 proc. r/r i 19 proc. kw/kw, do 355 mln zł, zgodnie z prognozami. To efekt kosztów jednorazowych, które bank, podobnie jak cały sektor, poniósł z powodu ratowania depozytów upadłego SK Banku (to także było powodem spadku zysku netto). Bank zaskoczył pozytywnym saldem odpisów, które wyniosło 0,4 mln zł (rynek oczekiwał -2,4 mln zł).

- Warto zwrócić uwagę, iż depozyty wzrosły aż 16,4% Q/Q ściągając wskaźnik kredytów do depozytów (L/D) na 60,1 proc., który jest potężną bazą do ewentualnego zwiększenia akcji kredytowej - mówi Sobiesław Kozłowski, analityk DM Raiffeisen Banku.

Dodaje, że Handlowy jest jedynym bankiem obok Pekao, który mógłby do 100 proc. zysku netto przeznaczyć na dywidendę. W całym 2015 r. grupa wypracowała 626 mln zł zysku netto, czyli o 34 proc. mniej niż w 2014 r. (wynik jednostkowy spadł o 36 proc., do 620 mln zł).

- Pomimo trudnych warunków rynkowych i rosnących obciążeń, podtrzymujemy realizację strategii bezpiecznego i stabilnego banku, który rośnie w kluczowych dla siebie obszarach - mówi Sławomir Sikora, prezes Handlowego. Nie wskazuje jednak, jaką wartość może zarekomendować walnemu zgromadzeniu. W ostatnich dwóch latach bank wypłacał prawie całość rocznych zysków netto. W tym roku zdaniem analityków może być podobnie.

W całym roku ROE banku spadło do 10 proc. z 14,6 proc. w 2014 r., zaś ROA do 1,3 proc. z 2,0 proc. Współczynnik wypłacalności Tier 1 zmalał do 17,1 proc. z 17,5 proc. Udział nieregularnych kredytów zmalał do 3,2 proc.