Wasserstein był bankierem inwestycyjnym od lat 70. Przypisuje mu się wiodącą rolę w zorganizowaniu fuzji i przejęć wartych łącznie ponad 250 mld dolarów. Doprowadził m.in. do fuzji Time’a z Warner Brothers oraz Dean Witter, Discover & Co z Morganem Stanleyem, z których powstały największy na świecie koncern medialny i największy bank inwestycyjny. W tym roku doradzał koncernowi Kraft Foods w sprawie zakupu Cadbury. Wasserstein opracował też szereg sposobów pozwalających spółkom bronić się przed wrogimi przejęciami.
Przyczyna śmierci Wassersteina nie jest znana. Wiadomo, że w weekend trafił do szpitala z powodu zaburzeń w pracy serca i że jego stan był ciężki.
Lazardem, w którym Wasserstein pojawił się w 2002 r. z zadaniem uporządkowania biznesu i wprowadzenia banku na giełdę, pokieruje tymczasowo Steven Golub, wiceszef rady nadzorczej.Wasserstein był czterokrotnie żonaty. Jego ojcem był żydowski imigrant z Polski. Miał siostrę Wendy (też już nie żyje), znaną dramaturg, laureatkę nagrody Pulitzera.
