Novartis za akcje Alcona daje 39,3 miliarda USD

Taka jest cena za 75 procent walorów potentata z branży okulistycznej, głównego gracza na światowym rynku

Novartis, jeden z potentatów na rynku farmaceutycznym, chce się rozwijać w branży okulistycznej. Dlatego odkupuje za 39,3 miliarda dolarów akcje firmy Alcon, światowego gracza numer jeden w tej dziedzinie, od spożywczego giganta Nestle i udziałowców mniejszościowych. Ma już 25 proc., a po sfinalizowaniu transakcji z Nestle będzie miał 77 proc. kapitału.

[srodtytul]Ak­cje dla mniej­szo­ścio­wych[/srodtytul]

Nestle obecnie kontroluje 52 proc. kapitału Alcona, a swoje akcje sprzeda średnio po 180 dolarów i zainkasuje 28,1 miliarda dolarów. Pozostałym akcjonariuszom Alcona, posiadającym 23 proc. kapitału, bazylejski Novartis oferuje mniej korzystne warunki. Proponuje 2,8 własnych walorów (153 dolary) za każdy papier kupowanej spółki, czyli łącznie 11,2 miliarda dolarów.

Novartis w portfelu ma już udziały firmy z branży okulistycznej Ciba Vision i lek Lucentis. Oczekuje, że nowe produkty stworzą firmie dodatkowe możliwości rozwoju, gdyż wkrótce wygasają patenty w Stanach Zjednoczonych na najlepiej sprzedające się leki Diovan (na nadciśnienie) i Gleevec (na białaczkę). Na koniec września ubiegłego roku Novartis miał w gotówce 14,2 miliarda dolarów i aby w pełni sfinansować transakcję, skorzysta z funduszy zewnętrznych.

Podobną strategię polegającą na ekspansji w konsumenckie sektory ochrony zdrowia i produkcję leków generycznych (zamienniki leków oryginalnych) realizują konkurenci Novartisa – GlaxoSmithKline i Sanofi-Aventis.

Alcon w 2008 roku miał marżę operacyjną na poziomie 35 proc., Novartis zaś 22 proc. Daniel Vasella, dyrektor generalny Novartisa, uważa, że obie firmy pod względem strategicznym bardzo do siebie pasują, a perspektywy biznesu są, jego zdaniem, optymistyczne.

25 proc. akcji Alcona Novartis kupił od Nestle w lipcu 2008 roku za 10,4 miliarda dolarów. Sześć lat wcześniej spożywczy gigant w ramach pierwotnej oferty publicznej sprzedał 23 proc. akcji Alcona, uzyskując 2,2 mld USD. Te papiery są notowane na New York Stock Exchange po 153 dolary.

[srodtytul]Pełna kontrola? Dobry krok[/srodtytul]

Kierownictwo Novartisu zwróci się do udziałowców o zgodę na emisję 98 mln nowych akcji, które wraz z 107 mln walorów własnych trzymanych przez firmę posłużą sfinansowaniu transakcji z udziałowcami mniejszościowymi Alcona. Karl Koch, analityk Helvea, twierdzi, że wykup tych akcji jest dobrym krokiem.

Jeffrey Holford, analityk i makler w firmie Jefferies, uważa, że Novartisowi potrzebna jest pełna kontrola nad Alconem, aby osiągnąć planowane synergie. Rynek na ofertę Novartisa zareagował spadkiem kursu jego akcji, a także Alcona. W 2008 roku 46 proc. przychodów Alcon miał ze sprzedaży urządzeń i specyfików wykorzystywanych podczas okulistycznych zabiegów chirurgicznych.