Trzy wielkie zmiany

Wcześniej doszło do odwrócenia tendencji na rynku ropy naftowej. W pewnym sensie to właśnie od ropy wszystko się zaczęło. Systematyczne odbicie jej cen kreuje scenariusz, w którym tendencje deflacyjne na świecie osiągnęły punkt kulminacyjny i teraz podążamy już w kierunku dodatniej inflacji. Nie dziwi więc, że inwestorzy odwracają się od długoterminowych obligacji o stałym oprocentowaniu. Stąd mamy gwałtowny powrót rentowności niemieckich Bundów z okolic 0,1 proc. do ok. 0,5 proc.