Poranek maklerów: Czy Wall Street podtrzyma rekordową serię

Analitycy biur i domów maklerskich zwracają przede wszystkim uwagę na niesamowitą serię amerykańskiego indeksu S&P 500, który siedem kolejnych ostatnich sesji kończył z nowym rekordem. Dziś sesji w USA nie ma ze względu na święto, ale jak będzie na innych giełdach? Co nas czeka w notowaniach przy Książęcej?

Dwa oblicza rynku

Krystian Brymora, DM BDM

Miniony tydzień miał dwa oblicza. Najpierw obawy związane z potencjalną IV falą wirusa, wywołaną przez dominujący w UK wariant Delta, przeceniły WIG20/WIG o 3% z wiodącą rolą banków (-7%) i przesądziły o spadkowym miesiącu. Z kolei dwie pierwsze sesje lipca były już udane m.in. po rekordowych danych o aktywności przemysłowej w Polsce czy Europie. NYSE zanotowała 7 z rzędu wzrostowych sesji, a główne indeksy wdrapały się na nowe, historyczne maksima. Piątkowy raport z amerykańskiego rynku pracy pokazał największy wzrost zatrudnienia od 10 miesięcy, podczas gdy stopa bezrobocia wzrosła do 5,9%. Raport wzmocnił poglądy, że bank centralny nie spieszy się w najbliższym czasie z ograniczeniem luźnej polityki monetarnej.

S&P500 w skali tygodnia zyskał 1,7%, przy czym obecne wydarzenia bardziej wspierały spółki technologiczne. Russel Growth poszedł w górę o 2,4% przy 0,4% wzroście spółek „value". Obawy (na wyrost) o nawrót pandemii szczególnie mocno były widoczne na GPW. WIG20 stracił 1,3%, a jeszcze większą stratę zanotował mWIG (- 2,3%). Indeks pociągnęły banki i PGE (-9,4%) najgorszy komponent WIG20 w reakcji na rekordowe koszty uprawnień do emisji CO2 (nawet 58 EUR/t, +80% YTD). Rekordowe ceny CO2 spowodowały również nowe maksima na europejskim rynku gazu. Koszty błękitnego paliwa na bazie TTF wzrosły o >10% w tygodniu i przekroczyły maksima z 2008 roku (>36 EUR/MWh), co przyczyniło się do zniżki Grupy Azoty. Z kolei najlepszym komponentem mWIG40 była Polenergia (+10%) czyli „czysty" producent e.e. oraz TEN, który poinformował o certyfikacji kluczowej gry w Chinach i transakcji M&A włoskiego studnia. Straty odrabiał również CD Projekt, a najlepszym komponentem WIG20 okazał się Mercator (+8%). Dziś nastroje na rynkach o poranku są lekko pozytywne. W USA mamy wolne.

Delta zaczyna wpływać na aktywność w usługach

Lukas Cinikas, BM BNP Paribas Polska

Piątkowa sesja na krajowym rynku akcji przebiegała w otoczeniu niskiej zmienności. Po czwartkowym odbiciu nastrojów, WIG20 zakończył notowania blisko poziomów z porannego otwarcia handlu. Nieco lepiej radziły sobie małe i średnie spółki, które wsparły zachowanie indeksu szerokiego runku.

Głównym wydarzeniem piątkowego handlu w Stanach Zjednoczonych była publikacja danych z Departamentu Pracy. Liczba miejsc pracy w sektorach pozarolniczych wzrosła tam w czerwcu o 850 tys. wobec oczekiwanej zwyżki o 700 tys. i wobec wzrostu o 583 tys. miesiąc wcześniej po rewizji z +559 tys. Z kolei Stopa bezrobocia w USA wyniosła 5,9%., przy czym oczekiwano 5,7%. wobec 5,8% miesiąc wcześniej. Wynagrodzenia godzinowe wzrosły w czerwcu o 3,6% r/r, a m/m wzrosły o 0,3% vs. konsensus +3,7% i +0,4%. Według raportu Departamentu Pracy dane z ostatnich miesięcy sugerują, że rosnący popyt na pracę związany z ożywieniem po pandemii mógł wywrzeć presję na wzrost płac. Optymistyczne dane w zakresie zatrudnienia przełożyły się na bardzo dobre zachowanie amerykańskie rynku akcji. S&P 500 ustanowił siódmy raz z rzędu historyczny szczyt, a kolejne rekordy odnotował również technologiczny Nasdaq Composite Index.

Słaba sesja w Japonii (ponad 0,5% spadek) w połączeniu z ujemnymi kwotowaniami kontraktów terminowych na DAX30 i S&P500 implikuje według nas negatywne otwarcie handlu w Warszawie.

Nadchodzący tydzień to kontynuacja publikacji danych PMI. Dziś poznamy indeksy PMI dla usług, które zapewne ponownie wskażą dynamiczny wzrost, w okolicy 60 pkt. Wstępny szacunek wskazuje tylko na nieznaczne wyhamowanie wskaźnika (o 1 punkt) w Wielkiej Brytanii. Tam sentyment może się pogorszyć, ze względu na rosnącą liczbę przypadków zachorowań na nową mutacje Covid19. We wtorek opublikowany zostanie odpowiednik PMI w Stanach Zjednoczonych czyli ISM. W jego przypadku konsensus również zakłada nieznaczne obniżenie się aktywności do 63.8 pkt z 64. Poza tym, w tym tygodniu, opublikowane zostaną również protokoły z posiedzeń Komitetu Otwartego Rynku oraz Europejskiego Banku Centralnego, które mogą dostarczyć cennych wskazówek co do dalszych planów głównych banków centralnych. Pozostając w tematyce polityki monetarnej w czwartek odbędzie się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej w Polsce. Podobnie jak rynek nie spodziewamy się istotnych zmian w dotychczasowych parametrach. Ewentualnych ruchów ze strony RPP spodziewamy się w listopadzie, kiedy to stopa referencyjna może zostać podniesiona o 15 pb, do 0,25%.

Technika: Spadająca gwiazda na wykresie WIG20

Remigiusz Lemke, BM mBanku

Jak na razie okolice 2280 punktów na WIG20 okazały się zaporą nie do przejścia dla kupujących. W piątek byki spróbowały się zbliżyć do tego poziomu, jednak bez większych sukcesów. Na wykresie pojawiła się świeca przypominająca spadającą gwiazdę, co może zachęcić indeks do testu okolic najbliższego wsparcia 2200.

Znacznie lepiej poradziły sobie w piątek indeksy amerykańskie. S&P500 zdrożał o 0,75%, a Nasdaq100 o 1,15% ustanawiając nowe historyczne szczyty. Prym we wzrostach wiedli technologiczni giganci. Apple, Alphabet, Amazon i Microsoft drożały o około 2%. Kurs Amazon ponownie znalazł się powyżej $3500 i jest na najlepszej drodze do zaatakowania górnego ograniczenia konsolidacji, w której przebywa od ponad roku.

Dziś w Azji japoński Nikkei 225 realizuje niekorzystny scenariusz i przecenia się o 0,54%. Nie wykluczone, że po krótkim przystanku w okolicy górnej bandy kanału spadkowego Nikkei powróci do wcześniejszego trendu w ramach tej struktury. Kluczowe będzie zachowanie indeksu w strefie wsparcia 28 300-28 450. Pokonanie tego obszaru otwiera drogę do ruchu w kierunku 27 500. Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy zachowują się stabilnie i aktualnie symbolicznie tracą na wartości 0,1%.