Poranek maklerów: Gołębi Fed

Wczoraj rynek amerykański wspierały słowa szefa banku centralnego, który twierdził, że osiągnięcie celów Fedu jest jeszcze odległe. Rentowności obligacji amerykańskich spadały. S&P 500 lekko zwyżkował. Dzisiaj Nikkei tracił ponad jeden procent, podczas gdy Hang Seng tyle samo zyskiwał. Analitycy obstawiają spadki na początku sesji w Warszawie.

Fed uspokaja inwestorów

Krystian Brymora, dyrektor działu analiz i informacji, BDM

Środa nie przyniosła zmiany technicznego obrazu rynku. Indeksy na GPW lekko zyskały, a WIG20 utrzymał się w paśmie wahań 2200-2300 pkt, które obserwujemy od czerwca, na niskich (wakacyjnych) obrotach. Wśród komponentów wyróżniało się CCC (+3,6 proc.). Z kolei blisko 4 proc.  stracił CD Projekt, który mimo to pozostaje jedną z najsilniejszych spółek dużego indeksu w czerwcu (+6 proc.  MTD, najlepsze CCC +14,5 proc.  MTD).

W mWIG40 widzieliśmy odbijające notowania m.in. Aliora i Develii zyskujących po ponad 5 proc. Drugą mocną sesję z rzędu zaliczył AmRest (+4 proc. ), który jest dotychczas jedną z najlepszych spółek indeksu w lipcu (+9 proc.  MTD, najlepszy Kruk +20 proc.  MTD).

W sWIG80 ponad 7 proc.  zyskał Tim wdrapując się na nowe lokalne szczyty (najwyżej od 2007 roku). To również najlepszy komponent „maluchów" dotychczas w lipcu (+15 proc.  MTD). Sabsze pozostają podmioty turystyczne w obawie przed rozwojem pandemii COVID-19. Globalna liczba przypadków rośnie od połowy czerwca. Obecnie tygodniowo notuje się ok. 3,3 mln nowych chorych, co oznacza wzrost o ok. 30 proc.  do minimów z czerwca, ale wciąż ponad 40 proc.  poniżej szczytów kwiecień/maj 2021.

W EU również widzimy wzrost zapadalności (głównie Cypr, UK, Holandia, Hiszpania), który jednak nie pociąga za sobą hospitalizacji i zgonów. W Polsce wciąż zapadalność jest na bardzo niskim poziomie 0,2 osoby/100 tys. przy średniej UE ok. 15 osób.

Na Wall Street względnie spokojnie. Po rekordowym odczycie inflacji CPI we wtorek (5,4 proc.  r./r.) w środę prezes Fed uspokajał inwestorów przedstawiając Komisji Izby Reprezentantów półroczny raport nt. polityki monetarnej, który został odebrany dalej gołębio.

Trwa sezon wyników za II kwartał. Na razie wszyscy zaskoczyli pozytywnie, choć tylko kursy akcji Wells Fargo i Pepsi zyskiwały bezpośrednio po wynikach.

Nastroje na rynkach o poranku są lekko negatywne.

Spółki w USA nie rozczarowały

Adam Dudoń, doradca inwestycyjny, BM Alior Banku

W środę indeksy na Wall Street nie odnotowały większych zmian. Po zaskakująco wysokim odczycie inflacji CPI i PPI w USA, prezes Fedu Jerome Powell przedstawiał wczoraj przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów półroczny raport ws. Polityki monetarnej Rezerwy. Prezes Fedu podtrzymał swoją opinię o przejściowym charakterze inflacji.

Wczoraj poznaliśmy wyniki Citigroup – zysk na akcję spółki w II kw. 2021 r. wyniósł 2,85 USD wobec 0,38 USD w ubiegłym roku oraz wobec oczekiwań analityków 1,96 USD. Raport przedstawił także Bank of America, który wypracował 1,03 USD zysku na akcję wobec 0,37 USD w poprzednim roku, analitycy spodziewali się wyniku na poziomie 0,77 USD. Po osiągnięciu 3,85 mld USD straty w II kw. 2020 r. Wells Fargo osiągnął 6,04 mld USD zysku netto w analogicznym okresie br. Dziś wyniki opublikuje notowany na NYSE Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, a także United Health Group i Morgan Stanley.

Krajowe indeksy odnotowały wczoraj lekki wzrost. W indeksie WIG20 liderem wzrostów zostało CCC (+3,6 proc. ), a największą korektę odnotował CD Projekt (-3,7 proc. ), zamykając sesję lekko poniżej okrągłego poziomu 200 zł. W indeksie mWIG40 przeszło 5-proc. wzrost odnotowały Alior Bank i Develia, a najsłabszym walorem był Comarch (-3,2 proc. ). W indeksie sWIG80 najmocniej zwyżkował Tim (+7,2 proc. ), który wyznaczył nowe lokalne maksima, a na przeciwległym biegunie w indeksie małych spółek znalazł się Mirbud (-3,3 proc.). Z pozostałych informacji:

1) produkcja węgla w JSW wyniosła 3,45 mln ton (+32,8 proc.  r./r.), a sprzedaż węgla wyniosła 3,77 mln ton (+27,3 proc.  r./r.),

2) Pepco Group w II kw. miało 1,04 mld euro przychodu (+46,7 proc.  r./r.),

3) Orange rozpozna ok. 1,6 mld zł jednorazowego zysku ze sprzedaży 50 proc. Światłowodu Inwestycje, zamknięcie transakcji powinno nastąpić do końca sierpnia.

Temat przewodni - inflacja

Lukas Cinikas, zespół doradztwa inwestycyjnego, BNP Paribas Polska

Środowa sesja na krajowym rynku akcji zakończyła się wzrostami. Na plusie handel odnotowały wszystkie, główne indeksy akcji. Relatywnie najgorzej zachowywały się jednak największe spółki skupione w ramach indeksu WIG20, który zakończył dzień z wzrostem na poziomie +0,19 proc. Niemiej jednak sam indeks zbliża się powoli w kierunku poziomu 2300 punktów, którego przebicie dałoby sygnał kontynuacji trendu wzrostowego obecnego w tym roku. Największe wzrosty wśród krajowych blue chips odnotowały walory CCC (+3,63 proc.), które są obecnie kwotowane na poziomach widzianych ostatnio w 2019 roku. Po ostatnich, mocnych wzrostach, najsłabiej radziły sobie akcje CD—Projektu, które zakończyły handel z blisko 4-proc.  stratą. Najlepiej radziły sobie średnie spółki skupione w ramach indeksu mWIG40. Na uwagę zasługiwały min. instrumenty Alior Banku, które zanotowały ponad 5,5-proc.  dodatniej stopy zwrotu.

Tematem przewodnim dla rynków finansowych pozostaje kwestia inflacji i ewentualnej odpowiedzi  banków centralnych w kierunku zacieśniania polityki pieniężnej. Według opublikowanych wczoraj  danych, ceny produkcji sprzedanej przemysłu PPI w USA wzrosły w czerwcu o 1 proc. w ujęciu miesiąc do miesiąca, a rok do roku o 7,3 proc. Oczekiwano +0,6 proc. m./m. i +6,7 proc. r./r.

Z kolei Prezes Fedu Jerome Powell w wystąpieniu przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów zapewnił, że łagodna polityka monetarna Fedu jeszcze przez dłuższy czas się nie zmieni, czym nieco uspokoił inwestorów i główny indeks amerykańskiej giełdy (S&P 500) zakończył dzień lekkimi wzrostami.

W USA sezon wyników nabiera rozpędu. W środę dane finansowe opublikowały min. takie banki jak Citigroup (pochwalił się zyskiem na akcję za II kwartał w wysokości 2,85USD wobec oczekiwanych 1,94 USD) oraz Wells Fargo (zarobił w II kwartale na akcję 1,38USD i był to wynik o 40 proc.  lepszy od oczekiwań rynku).

Dzisiaj w kalendarium makroekonomicznym: opublikowana zostanie czerwcowa dynamika inflacji w kraju (CPI, jak i bazowa). Według wstępnych danych inflacja w ubiegłym miesiącu wyhamowała do 4,4 proc.  r./r. z 4,6 proc.  r./r. w maju, a bazowa kształtowała się w okolicy 3,6 proc.  r./r.

W godzinach rannych nastroje na rynkach kasowych implikują według nas negatywne otwarcie handlu w Warszawie. Kontrakty terminowe na S&P 500, jak i DAX30 są kwotowane na negatywnych poziomach, a sesja w Japonia zakończyła się dla Nikkei225 spadkiem o ponad 1 proc.