Fundusze wydały już miliard na zakupy polskich akcji

Klienci TFI w tym roku głównie wybierają fundusze dłużne, natomiast powiernicy zdołali znów wysupłać pieniądze na zakupy polskich akcji. W maju wydali na nie około 203 mln zł. To już około 1 mld zł zakupów w tym roku.

Zakupy funduszy pracowniczych planów kapitałowych przewyższają odpływy z pozostałych kategorii funduszy z udziałem akcji. Dzięki temu TFI są w stanie kontynuować zakupy akcji na GPW.

PPK na ratunek

Ogółem w maju przepływy do TFI wzrosły niemal o 1 mld zł w porównaniu z kwietniem, a struktura w zeszłym miesiącu znów okazała się słabsza dla rynku akcji. Jak wyliczyli analitycy Trigona DM, przepływy do funduszy akcji polskich spadły poniżej zera, a do tego na minusie utrzymują się fundusze mieszane zrównoważone i stabilnego wzrostu. Wyraźnie w porównaniu z kwietniem poprawiły się wyniki sprzedaży funduszy absolutnej stopy zwrotu.

Znacznie lepiej radzą sobie bezpieczniejsze fundusze – w maju przewaga wpłat wyniosła 2,2 mld zł, czyli o 63 proc. więcej niż w kwietniu, zbliżając się do rekordowych poziomów z okresu pandemii. Sprzedaż funduszy dłużnych od początku roku sięga już 5,5 mld zł, co odpowiada jednak dopiero za 15 proc. odpływów z okresu od II połowy 2021 r. do 2022 r. – wyliczył Trigon DM. Według wyliczeń do funduszy PPK zarządzanych przez TFI wpłynęło w maju netto 442 mln zł, zaś na całym rynku PPK mogło to być około 510 mln zł.

Na podstawie przepływów netto do poszczególnych kategorii funduszy inwestycyjnych Trigon DM oszacował, że zakupy z PPK przewyższyły odpływy z pozostałych kategorii funduszy i łącznie TFI na akcje polskich spółek wydały w zeszłym miesiącu około 203 mln zł, co daje około 1 mld zł od początku roku. W maju prawie wszystkie TFI odnotowały napływy netto, a najlepiej z nich poradził sobie Goldman Sachs TFI i Santander TFI z napływami ponad 500 mln zł. Powyżej 300 mln zł sprzedaży netto osiągnęły też PZU TFI i Pekao TFI. Negatywnie wyróżniają się Noble Funds TFI i Caspar TFI z odpływami w okolicach około 50 mln zł.

Niska wycena banków

Tymczasem krajowy rynek akcji pozostaje bardzo silny. Również w czwartek, po porannych perturbacjach związanych z wyrokiem TSUE w sprawie kredytów walutowych, WIG20 po południu już rósł. – Ostatnio notujemy bardzo dobre zachowanie naszych indeksów. Przyczyn jest zapewne kilka – zauważa Jakub Bentke, zarządzający AgioFunds TFI. Przypomina, że rok temu padliśmy pośrednio ofiarą wojny w Ukrainie. – Fundusze inwestujące w Europie Wschodniej i Centralnej (CEE) posiadały czasami również ekspozycję na Rosję. Po zamrożeniu aktywów tej ostatniej dochodziło do zawieszania ich działalności bądź likwidacji. Widoczna była niechęć do polskiego rynku, największego w Europie Centralnej – wspomina Bentke. – Obawiano się też recesji spowodowanej brakiem dostaw gazu i wpływu sankcji na europejskie gospodarki. Rok temu najwięksi pesymiści oczekiwali spadku niemieckiego PKB na poziomie 4–6 proc. Przełożyłoby się to bezpośrednio na naszą gospodarkę – podkreśla ekspert AgioFunds TFI. Czarne scenariusze się jednak nie ziściły. Polski PKB za I kwartał zaskoczył in plus, podobnie jak siła naszych konsumentów. – Tym ostatnim pomoże trwająca kampania wyborcza i obietnice kolejnych świadczeń. Równocześnie na wojennym froncie trwa kontrofensywa. Z każdym dniem i mniejszym bądź większym sukcesem rośnie zainteresowanie zagranicy naszymi akcjami. Odwraca się ubiegłoroczna niechęć – twierdzi Bentke. Zwraca uwagę, że największe banki nieuwikłane w kredyty frankowe wyceniane są na zaledwie 6–7 C/Z na przyszły rok, z uwzględnieniem negatywnego wpływu spadających stóp. – Wydaje się, że GPW w perspektywie paru miesięcy będzie obiecującym miejscem do inwestycji – twierdzi.