Arcitc Paper rozczarował inwestorów wynikami

Papiernicza grupa weszła w trudny okres, naznaczony niepewną sytuacją. Musi się mierzyć z niestabilnym rynkiem i spadkiem popytu na papier i celulozę.

Podczas czwartkowej sesji akcje papierniczej grupy zniżkowały nawet o ponad 12 proc., czemu towarzyszyły dużo wyższe niż zwykle obroty. Negatywną reakcję kursu spowodowały wstępne szacunkowe wyniki za II kwartał, które mocno rozminęły się z oczekiwaniami rynku.

Zapaść popytu

Tak słabego kwartału pod względem przychodów, które wyniosły ok. 836 mln zł, Arctic Paper nie notował od dwóch lat. Według wyjaśnień zarządu na niższy poziom skonsolidowanych kwartalnych wyników finansowych główny wpływ ma odczuwalne w całej Europie wyraźne osłabienie gospodarcze, czego skutkiem jest obniżenie popytu na papier graficzny i celulozę oraz zmniejszenie stanów magazynowych przez klientów. – Zmienność na rynkach celulozy i papieru przypomina o znaczeniu naszego długoterminowego planu strategicznego, zakładającego dywersyfikację w kierunku segmentu energii i opakowań, przy jednoczesnym utrzymaniu naszej silnej pozycji na rynkach celulozy i papieru. Intensywnie pracujemy nad rozwojem przyszłych możliwości wzrostu zgodnie ze strategią 4P – podkreśla Michał Jarczyński, prezes Arctic Paper.

Równocześnie podkreślono, że grupa koncentruje się na marżach, a proces produkcji został na przestrzeni ostatnich lat dostosowany w taki sposób, by cechować się wysokim stopniem efektywności, co umożliwia spółce stawienie czoła słabszemu rynkowi. Szef Arctika zapewniał niedawno, że priorytetem kierowanej przez niego grupy jest utrzymanie rentowności nawet kosztem wolumenu sprzedaży. Zarząd już z początkiem bieżącego roku wskazywał, że rekordowe zyski z 2022 r., w którym papiernicza grupa wypracowała prawie 1 mld zł EBITDA, będą nie do powtórzenia w tym roku.

Akcje spółki na celowniku sprzedających

Według wstępnych danych Grupa Arctic Paper zanotowała w II kwartale 836 mln zł przychodów ze sprzedaży oraz 60–70 mln zł skonsolidowanej EBITDA. Wyniki te wypadły dużo gorzej zarówno od przewidywań analityków, jak i wyników osiągniętych w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Analitycy Trigon DM zakładali w swoich prognozach, że Arctic zaraportuje 907 mln zł przychodów i 97 mln zł EBITDA. Dla porównania, w II kwartale 2022 r. Arctic wypracował prawie 1,3 mld zł przychodów i 330,1 mln zł EBITDA.

Notowania Arctic Paper od osiągnięcia lokalnego szczytu z początkiem czerwca są w odwrocie. Od tamtej pory kurs zniżkował o prawie 30 proc., a końca przeceny jak na razie nie widać. O ile jeszcze w czerwcu za akcje firmy płacono ok. 21,50 zł, o tyle obecnie kurs znajduje się w okolicach 15,50 zł i papiery są obecnie wyceniane przez rynek najniżej od października poprzedniego roku.

Warto przypomnieć, że w 2022 r. akcje Arctica należały do najbardziej rozchwytywanych na krajowym parkiecie, zyskując 143 proc. Ale to już historia.