Plan naprawczy Belvedere w rękach akcjonariuszy

Nawet o 4 proc., do 139 zł taniały we wtorek przed południem akcje producenta wódki Sobieski. Na godz. 18.00 zaplanowane jest walne zgromadzenie akcjonariuszy, które zdecyduje o losie planu naprawczego grupy

Zarząd nie chce komentować, jakich rozstrzygnięć spodziewa się na kluczowym dla firmy WZA.

– Jako sportowiec nigdy nie typuję wyniku przed meczem –  powiedział „Parkietowi" Krzysztof Tryliński, prezes Belvedere i były piłkarz ręczny.

Belvedere zaprezentuje dziś akcjonariuszom dwa scenariusze spłaty zadłużenia. Jesienią uzgodnił je ze swoimi wierzycielami. Pierwszy zakłada spłatę całości obligacji o zmiennym oprocentowaniu – są warte bez odsetek 375 mln euro – w akcjach nowej emisji. Drugi, że część kwoty uda się pokryć w gotówce ze sprzedaży aktywów.

W ubiegłym tygodniu poparcie dla planu zapowiedział Bruce Willis. Do aktora należy niemal 3 proc. akcji. Dostał je za to, że niemal cztery lata temu został twarzą marki Sobieski.

Przeciw takiej formie restrukturyzacji są akcjonariusze mniejszościowi pod wodzą Nicolasa Migueta. Nawołuje on do zablokowania planu naprawczego firmy. W wolnym obrocie pozostaje niemal 90 proc. walorów producenta wódki.

Niespełna 10 proc. głosów na walnym ma firma Angostura Holdings. Nie odpowiedziała na pytanie „Parkietu" jak zagłosuje na wtorkowym walnym.

Emisja akcji dla wierzycieli (wszystko wskazuje, że całość długu musiałaby być zamieniona na akcje ze względu na zbyt małe wyceny aktywów) oznacza duże rozwodnienie akcjonariatu. W ubiegłym tygodniu Tryliński tłumaczył nam, że wprawdzie lepiej byłoby nie doprowadzać do zbyt dużego rozwodnienia akcjonariatu. Jednak z korzyścią dla wszystkich jest zaczekanie do momentu, gdy poprawi się sytuacja finansowa i wzrosną wyceny aktywów .

Jeżeli akcjonariusze zgodzą się na plan naprawczy składający się z tych dwóch opcji, wówczas zarząd firmy 15 lutego przedstawi go sądowi gospodarczemu w Dijon, który 20 marca podejmie decyzję w tej sprawie.

Największym właścicielem obligacji Belvedere jest Oaktree Capital Management. Przypada na niego ponad 60 proc. obligacji o zmiennym oprocentowaniu. Według szacunków Belvedere da to funduszowi 40 proc. udziałów w akcjonariacie. Połowa z nich nie będzie miała prawo głosu.

Oaktree jest dziś właścicielem grupy Stock Spirits. Jej częścią jest spółka Stock Polska, lider polskiego rynku wódki. Według nieoficjalnych informacji fundusz jest bliski sprzedaży tej firmy.

Po południu kurs poszedł w górę do 146 zł. Przed godz. 16.00 akcje Belvedere kosztowały 145,5 zł, o 0,3 proc. więcej niż w poniedziałek.