„Sprzedaj" Bogdankę
Analitycy BESI w raporcie z 25 sierpnia obniżyli o 40,1 proc. cenę docelową dla akcji Bogdanki do 23,87 zł i podtrzymali zalecenie „sprzedaj". W piątek papiery spółki podrożały aż o 15,5 proc. Za jeden walor płacono 43,66. Nieoczekiwana w kontekście ostatnich spadków szarża na północ, to najprawdopodobniej efekt deklaracji, jaką złożył Grzegorz Kinelski, wiceprezes Enei ds. handlowych. „Enea poszukuje teraz innych sposobów zapewnienia sobie dostaw węgla po konkurencyjnej cenie. Nie wyklucza żadnego scenariusza, w tym powrotu do stołu rozmów z Bogdanką. Żeby jednak to było możliwe, kopalnia musi uwzględnić sytuację rynkową zarówno obecną, jak i przyszłą" – powiedział Kinelski. Analitycy podają, że ewentualne wypowiedzenie długoterminowego kontraktu przez Eneę obniża zamówienia Bogdanki po roku 2018 i wywiera presję na innych państwowych klientów Bogdanki (PGNiG, Energa), skłaniając ich do negocjowania niższych wartości kontraktów na lata 2016-2017. W związku z tym BESI obniża swoją prognozę wielkości sprzedaży długoterminowej Bogdanki z 9,5 mln ton do 7,5 mln ton.
„Trzymaj" Wawel
Analitycy DM Banku BPS w raporcie z 19 sierpnia wydali rekomendację „trzymaj" dla producenta słodyczy z ceną docelową 1335,6 zł. W piątek za jeden papier płacono 1304 zł, a kurs spadał o 2 proc. Analitycy DM Banku BPS podkreślają, że biorąc pod uwagę średnioroczne perspektywy wzrostu polskiego rynku słodyczy w latach 2015-2018 w wysokości 1,7 proc. możliwości rozwoju rodzimych producentów słodyczy nie są przesadnie optymistyczne. Dodali, że czynnikami wzrostu, które pozwolą na wyższą dynamikę sprzedaży są: współpraca z sieciami w kanale nowoczesnym oraz eksport. W ocenie brokera stosunkowo niewielki udział eksportu w sprzedaży krakowskiej spółki (6,7 proc. w 2014 r.) ma duży potencjał wzrostu. DM Banku BPS przypomina, że w pierwszej połowie bieżącego roku spółka zwiększyła udział sprzedaży eksportowej do 7,5 proc. Duża dynamika pociąga za sobą konieczność zdobycia zaufania u nieznających marki Wawel konsumentów. Dotarcie do nowych rynków i budowa na nich pozycji, związana jest z koniecznością obniżenia na początku współpracy marży handlowej – twierdzą eksperci. W 2015 r. DM Banku BPS zakłada wzrost zysku netto spółki o 11,7 mln zł do 99,7 mln zł.
„Neutralny" Famur
Analitycy BESI w raporcie z 24 sierpnia obniżyli rekomendację dla Famuru do „neutralnie" z „kupuj". Cenę docelową akcji obniżono jednocześnie do 1,87 zł z 3,61 zł. W piątek za akcje spółki płacono po 1,66 zł. Kurs rósł o 3,1 proc. Eksperci spodziewają się znacznego spadku wyników spółki na koniec 2015 r. i 2016 r. Prognozę zysku EBIT dla spółki Famur na te lata obniżyli odpowiednio o 60 proc. i 58 proc. W ich ocenie powodem słabości spółki jest kondycja krajowa rynku węgla, połączona z brakiem kontraktów zagranicznych. Nie widzą oni żadnych bodźców, dzięki którym otoczenie biznesowe Famura mogłoby ulec poprawie w średnim okresie. Dodano, że trudna sytuacja w polskim sektorze górniczym odbija się na wydłużeniu okresów spływu należności, co dotknęło spółki związane z górnictwem. Zakładają, że zapotrzebowanie spółki Famur na kapitał obrotowy może się zwiększyć, zwłaszcza w 2015 r. Zdaniem BESI dyskonto z jakim spółka jest notowana w porównaniu do porównywalnych firm, jest w pełni uzasadnione.
„Akumuluj" OTP Bank
Analitycy DM mBanku podwyższyli neutralną rekomendację dla spółki do „akumuluj", jednocześnie podwyższając cenę docelową do poziomu 6 288 HUF (84,6 zł wg piątkowego kursu forinta) na akcję. Pomimo znaczącego wzrostu kursu przez ostatnie 12 miesięcy (+15,7 proc. w USD wobec +4,8 proc. indeksu BUX oraz -40,8 proc. indeksu MSCI EME Financials), eksperci uważają iż pełen potencjał OTP Banku nadal nie jest odzwierciedlony w wycenie rynkowej. Twierdzą, iż obecne dyskonto, z jakim OTP Bank jest notowany do spółek porównywalnych, powinno się dalej zawężać ze względu na konserwatywny bilans banku (kredyty/depozyty 73 proc.; Tier1 13 proc.), coraz niższy podatek bankowy, brak znaczącej ekspozycji na CHF czy poprawiającą się sytuację gospodarek regionu CEE. Finalnie sądzą, że średnie oczekiwania rynkowe na lata 2016-17 są obecnie na zbyt niskim poziomie.
„Trzymaj" Unibep
DM BOŚ obniżył rekomendację dla Unibepu do „trzymaj" z „kupuj". Cenę docelową pozostawił bez zmian na poziomie 13,25 zł. W piątek za akcje spółki płacono po 11,97 zł. Kurs spadał o 1 proc.
