LPP rozwinie się nieco wolniej

Odzieżowa grupa powiększy się w tym roku o prawie 90 sklepów, które będą otwierane głównie w krajach UE i Rosji. Jednak pierwotny plan rozwoju powierzchni na Bliskim Wschodzie został zmniejszony o połowę.

LPP planuje w tym roku zwiększyć powierzchnię handlową netto o 11–13 proc., czyli o 90 tys. mkw. (w całym 2015 r. urosła o 17 proc., do 843 tys. mkw.). To nieco mniej niż planowane wcześniej 13–15 proc.

Będą kolejne otwarcia

– To urealnione plany, oparte w większości na podpisanych już umowach. Za mniejszy wzrost odpowiada głównie Bliski Wschód, gdzie nasz partner franczyzowy z powodu sytuacji geopolitycznej zdecydował się na nieco wolniejszy rozwój – mówi Przemysław Lutkiewicz, wiceprezes LPP. Firma zamierza w latach 2017–2018 wrócić do wzrostu powierzchni w tempie około 15 proc.

W tym roku planowane są otwarcia sklepów franczyzowych w trzech nowych krajach: ZEA, na Białorusi i w Kazachstanie. Firma będzie kontynuować rozwój w Niemczech i planuje 10-proc. wzrost powierzchni w Rosji.

Łączna wartość inwestycji LPP w tym roku wyniesie 370 mln zł (spadek o 24 proc.), z czego na otwarcia sklepów trafi 290 mln zł (mniej o 26 proc., co wynika z większej liczby otwarć sklepów franczyzowych, które w większości finansuje partner). Około 60 mln zł pochłonie rozbudowa centrali firmy w Gdańsku, która będzie kontynuowana w 2017 r. (wydatek na ten cel wyniesie kolejne 60 mln zł).

Sprzedaż ma się poprawić

LPP liczy w tym roku na dwucyfrowy wzrost obrotów, wyższy od zakładanego na 11–13 proc. tempa wzrostu powierzchni. Firma zakłada, że sprzedaż porównywalna w Polsce w tym roku wzrośnie w jednocyfrowym tempie. – Okolice 5 proc. byłyby zadowalające – mówi wiceprezes.

W IV kwartale rynek polski i niemiecki były jedynymi, gdzie firma zanotowała spadek tego wskaźnika. Również w całym roku był on w Polsce pod presją, która wciąż jest głównym rynkiem LPP (stanowi 60 proc. przychodów grupy).

Spółka zakłada utrzymanie w tym roku marży brutto na poziomie zbliżonym do tego z 2015 r. (z powodu umocnienia dolara i wysokiej konkurencji spadła o 5,1 pkt, do 53,5 proc.). – Głównym zagrożeniem dla tego celu jest umocnienie dolara i dalsza konkurencja na rynku – mówi Lutkiewicz.

Zarząd przyznaje, że wysoka presja konkurencyjna w Polsce utrzymuje się. – W poprzednich latach, kiedy dolar drożał, byliśmy w stanie zrekompensować ten efekt, podnosząc ceny. Teraz nie możemy tego zrobić ze względu na wysoką i bardzo silną konkurencję ze strony dużych graczy, takich jak Inditex i H&M, ale też platform internetowych – mówi Lutkiewicz.

W IV kwartale koszty SG&A (ogólne, zarządu i administracji) w przeliczeniu na mkw. spadły „tylko" o 10 proc. wobec średnio 15 proc. w całym roku. To pokazuje, że firmie będzie trudno nadal zmniejszać koszty. – W 2015 r. koszty były rekordowo niskie. Ten rok tak dobry już nie będzie, spodziewamy się jednocyfrowego wzrostu kosztów na mkw. – mówi Lutkiewicz. Wprawdzie koszty czynszów, stanowiące połowę kosztów sklepowych, będą spadać, ale spółka widzi presję na wynagrodzenia, nie tylko w Polsce (wynagrodzenia stanowią jedną czwartą kosztów sklepów). – To czynnik, który nie pozwoli na obniżkę kosztów w tym roku. Koszty personelu mogą wzrosnąć o kilkanaście procent, więc mimo spadku czynszów łączne koszty nie spadną – dodaje.

Dywidenda niezagrożona

Wiceprezes informuje, że LPP wypłaci dywidendę w tym roku, ale zarząd nie przygotował jeszcze oficjalnej rekomendacji. – Jeśli ja miałbym rekomendować dywidendę, to nie powinna być niższa niż rok wcześniej – zaznacza. Z zysku za 2014 rok LPP wypłaciło 32 zł na akcję, co dało 0,4 proc. stopy dywidendy. Jednak wtedy kurs był znacznie wyższy (7700 zł). Gdyby dzisiaj wypłacono 32 zł na walor, stopa wyniosłaby 0,6 proc. (przy kursie 5300 zł).

[email protected]