Ringier Axel Springer na internetowych zakupach

Na fali konsolidacji medialnego rynku skorzystają akcjonariusze firmy MZN Property. Właściciel Onetu zaoferował za spółkę prawie 84 mln zł.

Tani pieniądz sprawia, że wzmogła się fala przejęć i nie omija rynku mediów, w tym internetu. Wirtualna Polska podała, że zaciągnęła w bankach dodatkowy kredyt z myślą o przejęciach. Ma na ten cel obecnie nieco ponad 600 mln zł. Nie milkną głosy, że właściciela zmieni w tym roku horyzontalny portal Interia.pl należący do Bauer Media, ale przedstawiciele grupy w Polsce utrzymują, że nic na ten temat nie wiedzą. W środę chęć przejęcia dwóch agregatorów ofert nieruchomości ogłosił Ringier Axel Springer Media (RASM).

Warunkowa transakcja

Na razie bezpośrednie przełożenie na portfele giełdowych inwestorów ma ruch RASM. Grupa ogłosiła wezwanie na akcje firmy MZN Property, oferując giełdowym inwestorom 1,97 zł za każdą. To o 103 proc. więcej, niż płacono za walor we wtorek.

Przy tej cenie akcji kapitalizacja notowanej w Warszawie firmy prowadzącej biznes nieruchomościowy w internecie wynosi 83,6 mln zł.

MZN Property to właściciel serwisów Morizon.pl i Lendi.pl, prezentujących oferty sprzedaży nieruchomości i kredytów. Segment finansowy w ub.r. obciążał wyniki firmy, przynosząc jeszcze straty.

Wstępne dane finansowe spółki za 2019 rok to 33,2 mln zł przychodów, 3,7 mln zł zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację (EBITDA) oraz 1,7 mln zł zysku netto. W styczniu tego roku MZN Property wykazało 3,17 mln zł przychodów, o 43,6 proc. więcej niż w analogicznym miesiącu 2019 roku.

Jak ujawnił zarząd tej firmy, rozmowy z RASM trwały od sierpnia ubiegłego roku. RASM zwlekał z ogłoszeniem wezwania, ponieważ uzależniał je od tego, czy uda mu się przejąć spółkę Gratka, właściciela popularnego serwisu ogłoszeniowego Gratka.pl, od Grupy Polska Press (część Verlagsgruppe Pasauer).

Strony tej transakcji nie ujawniły jej wartości. Dorota Stanek, prezes Polska Press, zapowiada, że grupa chce się skupić na rozwoju mediów lokalnych (wydaje dzienniki).

– Ponadto uznaliśmy, że Gratka jest już na tyle dojrzałym produktem, że jej rozwój uzależniony jest także od know-how i doświadczenia na rynku ogłoszeniowym nie tylko w Polsce, ale i na świecie – tłumaczy Stanek.

GG Parkiet

Gratka.pl działa w czterech głównych kategoriach: nieruchomości, motoryzacja, oferty pracy i ogłoszenia drobne. Według badania Gemius/PBI w ubiegłym roku średnio odwiedzało portal 2,8 mln użytkowników.

Na przejęcie MZN Property wyrazić musi jeszcze zgodę Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów.

Wezwanie raczej się uda

Operacja Axla ma także drugi warunek. RASM chce odkupić akcje MZN Property od giełdowych inwestorów, jeśli osiągnie przynajmniej 66-proc. udział w kapitale firmy. Biorąc pod uwagę, że główni akcjonariusze: Jarosław i Tomasz Święciccy oraz fundusze Rockbridge TFI, zobowiązali się, że odpowiedzą na wezwanie, sprzedając pakiet 64,33 proc. akcji, nie jest to raczej warunek trudny do spełnienia.

Pośredniczący w wezwaniu Pekao IB zacznie przyjmować zapisy 23 marca. Potrwają ponad miesiąc, do 24 kwietnia. Rozliczenie transakcji zaplanowano na 29 kwietnia.

„Wzywający zamierza wspierać bieżący rozwój spółki, w szczególności za pomocą swojej bogatej wiedzy specjalistycznej zdobytej na różnych rynkach ogłoszeń. Wzywający przeprowadził badanie due diligence spółki i wierzy, że spółka wykazuje trwałą przewagę konkurencyjną, która pozwoli jej osiągnąć sukces na rynkach docelowych" – podano.

RASM chce połączyć Gratkę i MZN Property.

Trend nie słabnie

Transakcje Axla wpisują się w widoczny od dłuższego czasu trend: działający w polskim internecie przedsiębiorcy sprzedają swoje biznesy większym graczom. Po tym jak zainkasują zapłatę za udziały, często pozostają na stanowiskach menedżerskich. „Zarząd MZN Property będzie nadal zarządzał spółką i zachowa udziały mniejszościowe" – poinformował RASM.

Tak to działa także w wypadku Wirtualna Polska Holding. Grupa jest nadal na zakupach, choć – jak słyszymy – o Gratkę się nie starała.

We wtorek wieczorem WPH poinformowała, że zawarła z konsorcjum banków nową umowę kredytową, pozyskując 978 mln zł, z czego 602 mln zł na finansowanie i refinansowanie akwizycji. Kredytu udzieliły mBank, PKO BP, Pekao, BNP Paribas i ING BSK.

Serwis Wirtualne Media przekonuje, że WPH kupi portal Interia.pl.

Nasze źródła zbliżone do WPH tego jednak nie potwierdzają. – Kwota kredytu jest zapewne istotnie wyższa niż wycena Interii, więc może chodzić o kilka transakcji – uważa Dominik Niszcz, analityk Raiffeisen Centrobanku. Natomiast Konrad Księżopolski, szef analityków w Haitong Banku, nie wyklucza mariaży portali.

Wśród potencjalnych nabywców Interii wymieniana jest też Agora. – Dla Agory zakup Interii miałby sens, choć istotna będzie kwestia ceny. Myślę że priorytetem jest finalizacja zakupu Eurozetu – ocenia Niszcz. – Biorąc pod uwagę rozwój internetu, e-commerce oraz wielkość i siłę polskiego konsumenta, można się w przyszłości spodziewać dużych transakcji fuzji i przejęć. Wirtualna Polska jest najbardziej aktywnym graczem i wygląda na to, że takim pozostanie – analizuje Księżopolski.