Szykowane oferty publiczne mogą być ożywczym wiatrem dla naszego rynku

Na rynku wtórnym akcji mamy rekordowe obroty. Zdecydowanie mniej dzieje się na razie na rynku pierwotnym. I to jednak niedługo może się zmienić. Potencjalne IPO Allegro oraz Canal+ Polska mogą rozruszać rynek.

Marazm na rynku pierwotnym trwa w najlepsze. Z roku na rok statystyki wyglądają coraz gorzej. W ubiegłym roku na głównym parkiecie zadebiutowało jedynie siedem firm, a łączna wartość IPO wyniosła zaledwie 45,2 mln zł. W tym roku jak na razie mieliśmy jeden debiut. Na parkiecie pojawiła się firma Games Operators, a wartość tej oferty wyniosła 24,2 mln zł. Coraz więcej wskazuje jednak na to, że najlepsze dopiero przed nami. Z ostatnich informacji wynika, że do oferty publicznej szykuje się firma Allegro, a w piątkowym „Parkiecie" pisaliśmy, że o debiucie giełdowym myśli też Canal+ Polska. Już same IPO tych firm byłyby dużym wydarzeniem. Oferty te mogą także pośrednio pozytywnie wpłynąć na nasz rynek.

Allegro na celowniku

Szczegóły potencjalnej oferty Allegro wciąż nie są znane. Nie wiadomo zresztą, czy na miejsce notowań akcji faktycznie wybrany zostanie warszawskim parkiet. Według naszych informacji pod uwagę brane są różne scenariusze, a najbardziej prawdopodobny zakłada dual listing. Pod uwagę brana jest m.in. giełda londyńska, nasz rynek, ale także i... giełda w Amsterdamie wchodząca w skład grupy Euronext. Z naszych ustaleń wynika, że obecnie fundusze Cinven, Permira i Mid Europa, które są akcjonariuszami Allegro, pracują nad doborem firm inwestycyjnych i kancelarii prawniczych, które miałyby wziąć udział w procesie. Polscy brokerzy, którzy mieliby pośredniczyć w IPO, mają być wybrani na końcu, o ile oczywiście firma będzie planowała debiut na GPW.

Jak informował ostatnio Bloomberg, wycena spółki może sięgnąć 10 mld euro. Według agencji wartość oferty mogłaby natomiast wynieść około 2 mld euro. Na naszym rynku tak spektakularnej oferty nie było od 2011 r., kiedy to na parkiecie debiutowało PZU (w tamtej ofercie udział wzięło prawie 251 tys. inwestorów indywidualnych).

GG Parkiet

Sami przedstawiciele GPW podkreślają, że potencjalne IPO Allegro byłoby dla naszego rynku istotnym wydarzeniem.

– Rodowód spółki jest polski, a jej marka jest w naszym kraju jedną z najbardziej rozpoznawalnych w segmencie e-commerce. Ewentualne wejście na warszawską giełdę byłoby wykorzystaniem przez firmę zainteresowania dużej grupy nie tylko krajowych, ale również zagranicznych inwestorów, szczególnie tych, których oczy zwrócone są na spółki innowacyjne. Po zakwalifikowaniu Polski do grona rynków rozwiniętych przez FTSE, GPW przyciąga uwagę wielu inwestorów globalnych, co jest dodatkowym argumentem za ewentualnym wyborem warszawskiego parkietu – wskazuje Marek Dietl, prezes giełdy. Również przedstawiciele branży maklerskiej z optymizmem wypowiadają się o potencjalnym IPO tej firmy.

– Debiut Allegro na GPW stanowiłby dla niej znaczący impuls rozwojowy nie tylko z punktu widzenia wielkości spółki, ale również z jej profilu działalności. Obecnie na GPW nie ma spółki o dużej kapitalizacji, która dawałaby „czystą" ekspozycje na sektor e-commerce, która umożliwiałaby inwestorom partycypację w rozwoju tak dynamicznego sektora gospodarki – mówi Jan Rekowski, dyrektor w BM PKO BP.

Szansa dla innych

Na ewentualnym IPO Allegro wcale zresztą nie musi się skończyć. Pod koniec maja nadzwyczajne walne zgromadzenie akcjonariuszy ITI Neovision zdecydowało o dematerializacji akcji spółki i wprowadzeniu ich do obrotu na rynku regulowanym warszawskiej GPW. Na giełdowy parkiet trafić ma firma już po zmianie nazwy, czyli Canal+ Polska. Zdaniem analityków również i ta oferta może osiągnąć znaczące rozmiary.

Sukces ofert publicznych dużych, rozpoznawalnych marek może być też dobrym przykładem dla innych firm. W ostatnim czasie na naszym rynku, jeśli już dochodziło do debiutów, to zazwyczaj były to spółki z branży gier. Jak sugerują maklerzy, potencjalne sukcesy Allegro i Canal+ Polska mogą zmobilizować też inne branże i przekonać je, że warto szukać pieniędzy na rynku kapitałowym. O ile więc pierwsza połowa roku na rynku pierwotnym była praktycznie czasem straconym, tak może się okazać, że drugie półrocze będzie czasem wytężonej pracy. Już teraz sygnały płynące ze strony domów maklerskich sugerują, że czekają nas ciekawe miesiące i nie chodzi tylko o Allegro i Canal+ Polska.