Według ekspertów gospodarki coraz lepiej radzą sobie funkcjonując w otoczeniu epidemii, a rozpoczęcie szczepień pozwala oczekiwać, że w 2021 roku wzrost gospodarczy w najbardziej dotkniętych Covidem USA i Europie będzie szybszy niż zakłada konsensus prognoz. - Kraje świata zachodniego w dalszym ciągu będą prowadzić skoordynowaną stymulację fiskalno-monetarną, której celem będzie wsparcie konsumenta i przedsiębiorstw, ochrona rynku pracy i monetyzacja gigantycznego długu poprzez utrzymanie realnych ujemnych stóp procentowych. W takim otoczeniu, oczekiwane przyspieszenie tempa wzrostu gospodarczego i większe poczucie bezpieczeństwa konsumentów ponownie obniży stopę oszczędności, a w efekcie podtrzyma inflację aktywów, w tym również wzrost cen akcji - prognozują.
W takim otoczeniu spodziewają, że spółki technologiczne pozostaną drogie. Z kolei sektory najbardziej dotknięte epidemią i kryzysem gospodarczym będą odrabiały straty powstałe w 2020 roku. Ich zadaniem w październiku rotacja do spółek cyklicznych będzie trwać przez większą część 2021 roku. - Słabości WIG20 w roku 2020 staną się zaletami w 2021 roku, również z perspektywy inwestorów zagranicznych oceniających rynki wschodzące. WIG20 zmniejszy dyskonto powstałe w 2020 roku vs. MSCI EM m.in. dzięki globalnej rotacji do spółek cyklicznych (wysoki udział w indeksach GPW). Ciekawe IPO przyciągają kapitał zagraniczny i inwestorów indywidualnych, zmieniają percepcję GPW, jako giełdy nie tylko spółek Skarbu Państwa - uważają analitycy.
Ich prognoza zakłada, że ustąpienie COVID-19 stworzy większe pole do poprawy wyników przez polskie firmy (m.in. dzięki restrukturyzacji kosztowej) niż analogiczne podmioty z rynków wschodzących (efekt bazy). Dodatkowo w 2021 roku oczkują przełomu w wieloletnim trendzie odpływu netto kapitału z części akcyjnej w krajowych funduszach. Szacują, że w latach 2021-22 do funduszy w tej klasie aktywów trafi łącznie 12,2 mld zł (wobec 21 mld zł odpływów w latach 2018-20), z czego 7 mld zł w ramach TFI, 4,5 mld zł poprzez PPK i 0,7 mld zł jako pozostała część systemu emerytalnego.
W pozytywnym scenariuszu dla rynku akcji i oczekiwanej poprawie zysków, BM mBanku zaleca przeważenie sektorów: finansowego (rynek fuzji i przejęć, warunkowe wypłaty dywidend), paliwowego (wzrost cen gazu i odbudowa marż rafineryjnych), spółek przemysłowych (niższa presja kosztowa, poprawa koniunktury w Niemczech, sprzyjający kurs EUR/PLN), spółek surowcowych (wzrost popytu na surowce, słabnący dolar, niskie zapasy globalne) oraz handlu detalicznego (optymalizacja sieci sprzedaży, dźwignia operacyjna).
