Kwartał fuzji i przejęć

Transakcje M&A miały w I kwartale wartość 1,16 bln USD, przewyższając nawet gorące lata 2018 i 2019, czyniąc 2021 najbardziej aktywnym rocznym otwarciem i jednym z najwyższych w historii.

Duże wartości transakcji, ale mniejsza ich liczba doprowadziły do ??najwyższej średniej wartości od 2006 r., wynoszącej 518,7 mln USD (na podstawie 2243 transakcji, których wartości ujawniono) - wynika z informacji Mergermarket, wiodącego dostawcy danych i wywiadu w zakresie fuzji i przejęć. Transakcje transgraniczne w znacznym stopniu przyczyniły się do ogólnej aktywności, osiągając rekordowy poziom 516,6 mld USD i prawie wracając do ??historycznych średnich wynoszących ponad 44,4 proc. całkowitej wartości transakcji.

Inwestycje zagraniczne w Europie osiągnęły wartość 134,4 mld USD w 359 transakcjach, co stanowi 46 proc. całkowitej wartości i 17,5 proc. liczby transakcji. Oznacza to znaczny wzrost wobec 2020 r., w którym 37,1 proc. wartości pochodziło z inwestycji zagranicznych, a 16,5 proc. z transakcji. Po przebojowym ostatnim kwartale 2020 r. Europejskie fuzje i przejęcia zanotowały solidne pierwsze trzy miesiące roku, z łączną kwotą 291,3 mld USD wydanych na europejskie firmy. Oznacza to wzrost wartości o 51,4 proc. w porównaniu z analogicznym okresem w 2020 roku. W największej transakcji w Europie w tym roku National Grid przejęła brytyjską firmę użyteczności publicznej Western Power Distribution od PPL Corporation w ramach umowy o wartości 19,8 mld USD ogłoszonej w połowie marca. To jedyna transakcja w Europie warta jak dotąd w tym roku ponad 10 mld USD.

Ponieważ firmy i sponsorzy chcą inwestować w innowacje, TMT (technology, media, and telecom) pozostaje aktywna w 2021 r. w europejskim sektorze TMT wydano łącznie 80,5 mld USD w ramach 471 transakcji, co jest najlepszym początkiem roku w M&A, i o 228,7 proc. więcej niż w I kwartale ub.r. (24,5 mld USD, 386 transakcji).

W Europie może dojść do gwałtownego wzrostu liczby SPAC, ponieważ na rynek pojawia się coraz więcej takich wehikułów – uważają specjaliści z Mergermarket.

Natomiast w Europie Środkowo-Wschodniej (bez Rosji) w I kwartale 21 r. wartość M&A osiągnęła 8,5 mld euro (121 transakcji), co stanowi wzrost o 49,7 proc. w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku (5,7 mld euro, 115 transakcji). Jest to najwyższy wynik w pierwszym kwartale w regionie od I kw. 2013 r. (10,6 mld euro, 109 transakcji). Wzrost był spowodowany wieloma większymi transakcjami przeprowadzonymi przez inwestorów zagranicznych.

Inwestycje zagraniczne miały 86 proc. udziału w rynku pod względem wartości, generując 7,3 mld euro w 60 transakcjach. Największą transakcją w regionie było przejęcie przez Allianz za 2,5 mld euro firmy ubezpieczeniowej Aviva Poland; oraz za 1,6 mld euro zakup spółki infrastruktury telekomunikacyjnej Polkomtel Infrastruktura przez Cellnex Telecom. Pozostałe fuzje i przejęcia w Europie Środkowo-Wschodniej pozostały stabilne, odnotowano 62 transakcje (1,2 mld EURO), o cztery więcej niż w 1Q20 (58 transakcji, 1,2 mld euro).

Transakcje kierowane przez sponsorów wzrosły do ??1,5 mld EURO w 18 transakcjach, co oznacza wzrost zarówno pod względem wartości, jak i liczby transakcji w porównaniu z danymi z pierwszego kwartału (65 mln EURO, osiem transakcji). Tegoroczne wartości były wynikiem wykupu przez Partners Group za 800 mln euro Fortum Oyj, bałtyckiej firmy zajmującej się ciepłownictwem. Z kolei wyjścia z inwestycji to 17 transakcji o ujawnionej wartości 148 mln euro, co oznacza wzrost o dziewięć transakcji w porównaniu do pierwszego kwartału 2020 r. (osiem transakcji, 1,9 mld euro). Wyższe liczby wyjść nie przełożyły się jednak na wzrost wartości, przy czym sprzedaż farmy wiatrowej Nowotna w Polsce za 84 mln euro do PKN Orlen była największym ujawnionym wyjściem w I kwartale.

Usługi finansowe to najbardziej ruchliwy sektor pod względem wartości, która rejestruje 3 mld euro (11 transakcji), co stanowi 35,5 proc. udziału w rynku. Wzrostowi sprzyjała wspomniana transakcja Aviva Poland. Technologia jest najbardziej aktywnym sektorem pod względem liczby transakcji - 26 (551 mln euro), w tym przejęcie akcji Velka Pecka w Czechach za 190 mln euro przez inwestorów na czele z EBOiR; oraz zakup za 108 mln euro 10 proc. udziałów w Eobuwie.pl przez A&R Investments.