W ocenie ekspertów w nadchodzącym roku polskie aktywa nadal będą pozytywnie postrzegane przez inwestorów, co oznacza korzystne perspektywy dla polskich akcji, obligacji i złotego.
Po bardzo udanym 2023 roku zarządzający funduszami Quercus TFI zakładają utrzymanie dobrej koniunktury na rynkach finansowych w pierwszych miesiącach nowego roku. – Rok 2023 do historii rynków finansowych przejdzie jako bardzo udany, a w przypadku polskich aktywów jako znakomity. WIG ustanowił rekord wszech czasów. Na wartości zyskiwały nasze obligacje, zarówno skarbowe, jak i korporacyjne. Złoty umocnił się do euro i dolara o 7–8 proc. Wyniki polskich funduszy inwestycyjnych przekroczyły założenia z początku roku. Nawet w przypadku najbardziej bezpiecznych strategii stopy zwrotu osiągną poziom 11–12 proc., a w przypadku akcji nawet ok. 35–40 proc. – zauważa Sebastian Buczek, prezes Quercus TFI.
Czytaj więcej
Nieco poniżej 10 proc. – takiej stopy zwrotu na rynkach towarowych do końca przyszłego roku spodz...
Zarządzający Quercusa spodziewają się, że przyszły rok może być trudniejszy dla globalnych rynków akcji niż 2023 r., który przyniósł efektowne stopy zwrotu z indeksów. Jednocześnie dostrzegają potencjał polskiego rynku, gdzie zmiany na scenie politycznej postrzegają jako korzystne dla polskich akcji, obligacji i złotego, tym bardziej że w ich ocenie inwestorzy zagraniczni są ciągle niedoważeni, jeśli chodzi o polskie aktywa. Uważają, że wyceny większości polskich spółek nadal są dość niskie z długoterminowej perspektywy, a dywidendy mogą być rekordowe. Równocześnie wskazują na ryzyko pogorszenia wyników firm, jeśli spowolnienie gospodarcze wydłuży się w czasie. Oczekują, że w I połowie przyszłego roku WIG znajdzie się na nowych rekordowych poziomach w przedziale 80–86 tys. pkt. W kolejnych kwartałach spodziewają się większej zmienności.
W przypadku rynku w USA wskazują na oczekiwane przez rynek przyspieszenie wzrostu EPS amerykańskich spółek z 221 do 244 i 270 USD w latach 2024 i 2025, co ich zdaniem powinno wspierać S&P 500 w I połowie 2024 r. Zwracają uwagę, że w segmencie małych i średnich spółek amerykańskich pojawiły się okazje inwestycyjne. Podkreślają, że sektor ten wycenia istotne spowolnienie gospodarcze, ale wybrane spółki pokazują bardzo dobre dane operacyjne i mają pozytywne perspektywy na przyszły rok. Nie odcinają się jednak od segmentu największych spółek, które od wielu lat zwiększają przychody i zyski w znacznie szybszym tempie niż reszta rynku. Spodziewają się, że trend ten zostanie podtrzymany. – Zakładamy kontynuację pozytywnych tendencji na rynkach akcji w pierwszych miesiącach nowego roku. Zarówno WIG, jak i S&P 500, mogą osiągnąć nowe rekordy. Koniec bessy na amerykańskim rynku obligacji miał miejsce w październiku 2023 r. Wzrost cen tych papierów pomoże również polskim instrumentom, co umożliwi kontynuację dobrej passy naszych funduszy dłużnych. Jesteśmy pozytywnie nastawieni do metali szlachetnych. Najpoważniejszym czynnikiem ryzyka pozostaje geopolityka, z agresywną Rosją na czele, a także możliwa recesja w amerykańskiej gospodarce w II połowie 2024 r. – podsumowuje Buczek.
