Zdaniem analityków głównymi czynnikami ryzyka są rosnące koszty budowy wynikające głównie z deficytu siły roboczej oraz ograniczona dostępność gruntów. Obecna sytuacja rynkowa powinna mieć neutralny wpływ na rentowność inwestycji deweloperskich w krótkim terminie, ale w dłuższym odczuwalna będzie presja na marże – z uwagi na rosnący koszt zakupu gruntów, stały wzrost kosztów budowy przy stabilizacji cen mieszkań.
Zdaniem analityków wyceny deweloperów są nadal atrakcyjne, wspierane przez rekordowo wysokie dywidendy.
W raporcie z 25 czerwca Marek Szymański podtrzymał zalecenia „kupuj" dla LC Corp i Lokum Deweloper.
Dla tego pierwszego dewelopera, mieszkaniowo-komercyjnego, cena docelowa została obniżona z 3,3 do 3 zł. Bieżący kurs to 2,3 zł. Powodem zmiany była aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych oraz wolniejsze tempo przekazań mieszkań.
W przypadku Lokum Deweloper cena docelowa została podwyższona z 23 do 25 zł. Bieżąca wycena na giełdzie to 18,2 zł. Analityk zwrócił uwagę na wysoki potencjał sprzedaży mieszkań – na koniec marca bank ziemi obejmował 7,5 tys. mieszkań, a przeciętny koszt zakupu gruntów wynosił poniżej 600 zł na mkw. powierzchni mieszkalnej, co powinno pozwolić spółce na utrzymanie wysokich marż na projektach. Wrocławska firma w I kwartale zanotowała marżę brutto ze sprzedaży rzędu 36 proc.
