Nieoczywista reakcja na lepsze wyniki XTB

Broker wyraźnie przebił prognozy dotyczące jego wyników w II kwartale. Rynek postanowił jednak zrealizować wcześniejsze zyski.

Publikacja: 27.07.2022 21:00

Nieoczywista reakcja na lepsze wyniki XTB

Foto: materiały prasowe

Nie tak to miało wyglądać. Akcjonariusze firmy XTB mogą czuć się rozczarowani po publikacji wstępnych wyników spółki za II kwartał. I bynajmniej nie chodzi o to, że sama spółka wypadła źle. Wręcz przeciwnie: wyniki były dużo lepsze od oczekiwań. Rozczarowała za to reakcja rynku.

Początkowo wszystko szło zgodnie z planem. Akcje XTB na starcie notowań zyskiwały ponad 3 proc. i udało im się nawet ustanowić nowy, tegoroczny szczyt, na poziomie 23,5 zł. Później jednak do głosu zaczęli dochodzić sprzedający. Papiery XTB w pewnym momencie traciły nawet 5 proc. W kontekście opublikowanych wyników można to uznać za spore rozczarowanie.

Te przebiły bowiem wyraźnie prognozy Trigon DM (jedyna firma, która oficjalnie zajmuje się analizą XTB). Analitycy spodziewali się, że XTB zarobi w II kwartale około 155 mln zł. Tymczasem firma miała 227,3 mln zł zysku netto. Po raz kolejny zrealizowała także cel, jeśli chodzi o liczbę pozyskanych klientów. Zarząd zakładał, że kwartalnie będzie przybywało co najmniej 40 tys. kont. W II kwartale przybyło ich 45,7 tys., a w całym I półroczu 101 tys.

– Nasze wyniki w połowie roku pokazują, że utrzymujemy trend rozwojowy, jeśli chodzi o nasz biznes. Nieustannie powtarzamy, że podstawą naszej strategii jest budowa bazy klientów i dostarczanie naszym klientom najwyższej jakości technologii i usług. Systematyczne powiększanie bazy sprawia, że odnotowujemy wzrost liczby zawieranych transakcji, a tym samym wzrost przychodów. Utrzymująca się w II kwartale zmienność na rynkach przełożyła się w efekcie na większą rentowność – podkreśla Omar Arnaout, prezes XTB. Maciej Marcinowski, analityk Trigon DM, również pozytywnie ocenia wyniki brokera.

– Wyniki są bardzo dobre, niewiele gorsze od rekordowego I kwartału 2022 r. Nasze prognozy na ten rok wymagają podniesienia o 15–20 proc., a wycena o około 5 proc. Spółka może osiągnąć zysk netto na poziomie co najmniej 650–700 mln zł. Negatywnie może być odebrane to, że spółka nie spełniła wymaganego przez KNF współczynnika kapitałowego na koniec czerwca 2022, więc nie będzie mogła wypłacić 100 proc. dywidendy. Maksymalna wypłata wyniesie prawdopodobnie 75 proc. Tyle też zakładamy w modelu, więc nie ma to negatywnego wpływu na naszą wycenę. Stopa dywidendy w przyszłym roku może sięgnąć aż 20 proc. – wskazuje Marcinowski.

Skoro więc jest tak dobrze, to dlaczego akcje XTB przez większość środowej sesji były pod kreską?

Wiele wskazuje na to, że w ich przypadku zadziałała stara giełdowa zasada: kupuj plotki, sprzedawaj fakty. Akcje XTB w tym roku cieszą się bowiem dużym wzięciem, a spółka jest beneficjentem zawieruchy rynkowej. Od stycznia jej papiery na warszawskim parkiecie podrożały o ponad 40 proc. Dla porównania, w tym czasie indeks mWIG40, w skład którego wchodzi XTB, stracił ponad 25 proc.

Biura maklerskie
BM PKO BP przegrywa z gigantami
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Biura maklerskie
XTB powalczy w Wielkiej Brytanii. Jest nowy produkt
Biura maklerskie
XTB znów najmocniejsze. Liczby rachunków maklerskich w górę
Biura maklerskie
Doświadczeni maklerzy ruszają z własnym domem maklerskim. Aixon stawia na AI
Materiał Promocyjny
Cyfrowe narzędzia to podstawa działań przedsiębiorstwa, które chce być konkurencyjne
Biura maklerskie
Technologia to nowe możliwości dla inwestorów i branży maklerskiej
Biura maklerskie
DM BOŚ kontynuuje ofensywę technologiczną