Raiffeisen Polbank: Austriacy określili próg

Sprzedający, czyli Raiffeisen Bank International, i sam bank prowadzą po kilkanaście spotkań dziennie – w poniedziałek i wtorek w Londynie z inwestorami zagranicznymi. Oferta obejmuje 33,85 mln istniejących akcji, czyli 15 proc. kapitału.

Z naszych informacji wynika, że inwestorzy żądają dużego dyskonta wobec wartości księgowej, a RBI ustalił „próg bólu", czyli maksymalną stratę, jaką jest skłonny ponieść w transakcji, na 400 mln zł. Gdyby oferta tego 10. co do wielkości banku w Polsce miała być przeprowadzona po cenie równej wartości księgowej, byłaby warta 950 mln zł. Oznacza, że Austriacy nie zdecydują się na sprzedaż akcji, jeśli wskaźnik ceny do wartości księgowej będzie niższy niż 0,6. Z naszych wcześniejszych informacji wynikało, że dyskonto wymagane przez inwestorów było głębsze i sięgało nawet poniżej 0,5 wartości księgowej (taki wskaźnik implikowałby 475 mln zł straty). Austriacki zarząd nie chce sprzedawać akcji ze stratą, aby nie narazić się na zarzuty któregoś z akcjonariuszy, że działa na szkodę spółki.