#WykresDnia: Ciężkie dni amerykańskich spółek użyteczności publicznej

S&P 500 Utilities Sector XLU osiągnął najniższy poziom od czerwca 2020 r. i ma za sobą najgorszą sesję od kwietnia 2020 r. Najsłabsze wyniki miała spółka NextEra Energy.

https://pbs.twimg.com/media/F7eT6_UXkAAlqal?format=png&name=900x900

https://pbs.twimg.com/media/F7eXIw1WEAArswZ?format=png&name=900x900

Akcje spółek użyteczności publicznej przeżywają najgorszy dzień od ponad trzech lat. Według Dow Jones Market Data S&P 500 Sektor usług użyteczności publicznej tracił 5,6 proc., co oznacza najgorszy jednodniowy spadek od 1 kwietnia 2020 r., kiedy to spadł o 6,1 proc. W przeciwieństwie do szybko rosnących spółek technologicznych, spółki z branży użyteczności publicznej są często uważane za inwestycje przynoszące dywidendy lub spółki defensywne, zwłaszcza w okresie pogorszenia koniunktury gospodarczej lub recesji. Spółki dostarczające energię elektryczną, wodę i gaz zazwyczaj oferują inwestorom stabilne dywidendy, a także mniejszą zmienność w porównaniu z całym rynkiem akcji.

Najgorzej w indeksie zachowywały się akcje NextEra Energy, które w popołudniowym obrocie straciły 12 proc. i na koniec sesji spadły o 9 proc., a w zeszłym tygodniu o ponad 20 proc. z powodu trudności finansowych, takich jak wyższe stawki i koszt kapitału w przypadku odnawialnych źródeł energii.

Spadki NextEra rozpoczęły się w zeszłym tygodniu po tym, jak notowana na giełdzie spółka zależna NextEra Energy Partners LP zajmująca się energią odnawialną skorygowała w dół swoje oczekiwania dotyczące rocznego wzrostu do 2026 r., powołując się na wyższe koszty finansowania zewnętrznego, które utrudniają finansowanie projektów.

Analityk Wells Fargo, Neil Kalton, obniżył rekomendację spółki NextEra Energy Partners z „przeważaj” do „równoważ” i obniżył cenę docelową akcji z 80 dolarów za akcję do 33 dolarów za akcję. Goldman Sachs obniżył cenę docelową dla producenta energii, powołując się na obawy dotyczące zdolności spółki do znalezienia inwestycji kapitałowych w przyszłości oraz perspektyw rozwoju odnawialnych źródeł energii. Według Dow Jones Market Data kurs akcji osiągnął najniższy poziom od 24 marca 2020 r.

Nie pomógł fakt, że stopy 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły na początku notowań o 12 punktów bazowych do 4,69 proc. Wyższe stopy skarbowe sprawiają, że refinansowanie zadłużenia jest dla przedsiębiorstw droższe.

Zmiana rekomendacji nastąpiła po ogłoszeniu w zeszłym tygodniu, że spółka NextEra Energy Partners obniżyła oczekiwaną stopę wzrostu dywidendy z zakresu 12–15 proc. rocznie do 2027 r. do 5–8 proc., przy docelowym poziomie 6 proc. Spowolnienie wzrostu wypłat zapewni spółce większą elastyczność finansową i umożliwi jej dokonanie większej liczby inwestycji w projekty o wyższej stopie zwrotu w perspektywie krótkoterminowej.

Zmiana prognozowanej trajektorii dywidendy jest zawsze szokiem dla inwestorów dochodowych, ale ta pojawiała się już od dłuższego czasu. Rosnące stopy procentowe sprawiają, że finansowanie projektów dotyczących energii odnawialnej za pomocą długu staje się droższe, a stopy rosną od ponad roku.

Wiele firm polegających na finansowaniu będzie musiało dostosować oczekiwania, zmniejszając zadłużenie lub zmieniając trajektorie przejęć. Dobra wiadomość jest taka, że ​​rentowność, obliczona na podstawie wytycznych dotyczących dystrybucji na czwarty kwartał 2023 r. wynoszących 3,52 USD na akcję i aktualnej ceny akcji, wynosi obecnie 13,7 proc.. Jeśli rentowność utrzyma się na wysokim poziomie, spółka NextEra Energy Partners może być świetną opcją z rekomendacją "kup i trzymaj".

Tymczasem wpływ na ceny akcji NextEra Energy znaczący wpływ miały oceny analityków z różnych domów maklerskich. Jak podano w poniedziałek, średnia rekomendacja brokerska (ABR) dla tej spółki energetycznej to obecnie silne zalecenie kupuj.

Dane InvestingPro pokazują, że kapitalizacja rynkowa NextEra Energy wynosi 105,58 mld USD, a wskaźnik P/E wynosi 12,62. Wzrost przychodów firmy jest imponujący i wyniósł 54,09 proc. w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy poprzedzających drugi kwartał 2023 r. Podkreśla to dobre wyniki finansowe firmy pomimo zmienności rynku.