10 długoterminowych inwestycji

Kupuj, gdy leje się krew. Tak brzmi jedna z giełdowych maksym. Ostatnio na GPW polało się jej aż nadto. Zapytaliśmy ekspertów o podpowiedzi dla długodystansowych inwestorów.

Publikacja: 28.01.2016 13:00

10 długoterminowych inwestycji

Foto: Fotorzepa, Grzegorz Psujek

Czy to dobry moment na zakupy? Opinie są podzielone. W tym burzliwym ze względów politycznych okresie szczególnie ryzykowne wydają się inwestycje krótkoterminowe. Dlatego lepiej skupić się na dodaniu do portfeli walorów na dłuższy czas. Analitycy przedstawili kilka podpowiedzi dla długodystansowców (za długoterminową inwestycję przyjęliśmy taką, która trwa minimum dwa lata).

Lider jest jeden

Dwóch ekspertów uznało, że przyszłość będzie należała do Medicalgorithmics.

– Medicalgorithmics osiąga wysokie dynamiki wzrostu sprzedaży. Ma dobry produkt oraz potencjał przejęcia partnera diagnostycznego spółki Medi-Lynx, co znacząco poprawiłoby wyniki. Ponadto spółce sprzyja wysoki kurs USD/PLN. Emitent pracuje nad nowym produktem. W przypadku wypuszczenia go na rynek wygenerowałoby to dodatkowy strumień przychodów – mówi Mateusz Namysł, analityk Raiffeisen Brokers.

Na Medicalgorithmics wskazał również Piotr Kaźmierkiewicz. – Potencjał spółki pozostaje ogromny. Po przejęciu Medi-Lynx przychody będą proporcjonalne do udziału w rynku amerykańskim, którego wartość w 2016 r. ma wynieść około 800 mln USD. Cel spółki (potrojenie udziału w rynku) jest wystarczającą zachętą do długoterminowej inwestycji – mówi analityk CDM Pekao.

Analityk zauważa jednak, że z uwagi na skalowalność biznesu (urządzenie służące do monitorowania pracy serca w warunkach domowych odpowiada potrzebom, gdzie pacjent jest istotnie oddalony od lekarza) sukces ten może być przeszczepiony na inne rynki.

Smakowite kąski z GPW

Przy inwestowaniu długoterminowym istotne jest to, czy spółka się stabilnie rozwija. Tym tropem poszedł Mateusz Adamkiewicz z HFT Brokers. Analityk w pierwszej kolejności wskazał na Graal.

– Spółka wyróżnia się stabilnie rosnącymi przychodami i zyskiem. Na przestrzeni lat osiągała coraz lepsze wyniki. Dzięki coraz większym dodatnim przepływom pieniężnym spółka mogła także systematycznie zmniejszać zadłużenie. To wszystko zostało oczywiście zauważone przez inwestorów i już w ubiegłym roku akcje Graal zachowywały się dużo lepiej niż rynek. Krótko mówiąc, spółka ma bardzo solidne fundamenty, działa w dobrej branży i powinna być dobrą propozycją na trudne czasy – argumentuje.

Dodatkowo Graal działa w branży spożywczej, czyli sektorze stosunkowo mało podatnym na wahania koniunkturalne.

Drugą długoterminową propozycją eksperta HFT Brokers jest Amrest.

– Amrest w ostatnich latach dynamicznie zwiększa przychody i również 2016 r. ma być rekordowy pod względem przychodów i zysku netto, a tendencja ma zostać utrzymana także w 2017. Spółka cały czas otwiera nowe restauracje na kluczowych dla siebie rynkach i tylko w tym roku ma zwiększyć sieć o kolejne 80 lokali. Oprócz rozwoju sieci warto zauważyć, że Amrest poprawia również sprzedaż w istniejących lokalach, co jest bardzo ważne dla tego rodzaju spółek. Rosnący biznes i zyski są tym, czego inwestorzy poszukują najbardziej – mówi Mateusz Adamkiewicz.

Nowe rynki i przejęcia

Kto jeszcze powinien znaleźć się w długoterminowym portfelu? Tomasz Wiśniewski, specjalista ds. strategii rynkowych TMS Brokers, zwraca uwagę na Amikę, czyli niemal książkowy przykład trendu wzrostowego.

Ekspert TMS Brokers podkreśla, że spółka rozważa w kolejnych latach następne akwizycje i jest optymistycznie nastawiona co do wyników. Pomyślnie przebiega proces dywersyfikacji pod kątem geograficznym, co też dobrze wpłynie na wyniki.

Kolejna podpowiedź inwestycyjna to Oponeo.pl. – Od strony technicznej spółka w 2015 r. wybiła się z kilkuletniego trójkąta symetrycznego górą, co zainicjowało nowy trend wzrostowy. Mimo że lokalnie może wydawać się nieco wykupiona, cały czas jest potencjał do zwyżek, nawet w momencie wystąpienia oczekiwanej korekty spadkowej. Podobnie jak Amica, Oponeo.pl prężnie rozwija swój biznes za granicą, dywersyfikując rynki. Firma prowadzi też rozmowy z różnymi producentami opon, w celu stworzenia marki własnej – mówi Tomasz Wiśniewski.

Z kolei Arkadiusz Bebel z Quercus TFI przedstawił pomysły związane z szeroko rozumianą branżą finansową, wskazując na MCI Capital oraz Altus TFI.

– W przypadku pierwszej z nich pozytywnie oceniam inwestycje w branżę fintech i stopniową konsolidację rynku poprzez przejęcie spółek Mobiltek (Dotpay), eCard, iZettle czy Azimo. Wraz z rozwojem rynku e-commerce branża ta powinna dynamicznie się rozwijać. Dodatkowo wycena giełdowa spółki MCI Capital w stosunku do wartości księgowej aktywów jest atrakcyjna, a osoby z dostępem do informacji poufnych kupowały ostatnio akcje – argumentuje.

Jeśli chodzi o Altus TFI, to Arkadiusz Bebel zakłada, że w przypadku braku akwizycji w kolejnych kwartałach spółka zwróci inwestorom łącznie ponad 200 mln zł w formie dywidend lub skupów akcji własnych.

– Wycena wskaźnikowa spółki po korekcie o gotówkę jest niska, a wraz z poprawą koniunktury jest szansa na przyspieszenie wzrostu wartości aktywów pod zarządzaniem. Zakładam, że utrzymujące się na niskim poziomie stopy procentowe będą pozytywnie wpływać na branżę zarządzania aktywami – dodaje analityk Quercus TFI.

Dobre perspektywy

Wśród propozycji pojawił się jeszcze m.in. Livechat. – Spółka może się pochwalić imponującą dynamiką liczby klientów (w listopadzie +36 proc. r./r.). I choć liczone narastająco za 12 miesięcy przychody, jak i zyski, rosną w zdecydowanie wolniejszym tempie (odpowiednio 11 i 13 proc. r./r.), to warto zwrócić uwagę na fakt, że wzrost ten odbywa się przy całkowitym braku finansowania dłużnego. To daje możliwość rozwoju bieżących rozwiązań i bezpieczeństwo pracy nad kolejnymi produktami w portfolio spółki – mówi Piotr Kaźmierkiewicz.

Analityk CDM Pekao podkreśla, że jeśli dodamy do tego korzystną sytuację dla spółki, jaką stworzyło rozpoczęcie procesu zacieśniania polityki monetarnej w USA (większość przychodów generowana przez spółkę jest w dolarach, a koszty ponoszone są głównie w złotówkach), to najbliższe kwartały powinny utrzymać dynamikę trendu wzrostowego obserwowanego na GPW.

– Kolejnymi spółkami, które mogą dobrze zachowywać się w dłuższym horyzoncie, są te zajmujące się budową i modernizacją infrastruktury szynowej, wśród nich warto wymienić Torpol czy ZUE. Obu w kolejnych latach będzie sprzyjać zwiększona ilość robot prowadzonych na kolei i obie mają moce wytwórcze znacznie przewyższające obecne obroty. Obie są doświadczone na rynku i posiadają dobrą sytuację bilansową. Dodatkowo dywersyfikują portfel zleceń kontraktami zagranicznymi – dodaje do listy spółek dla długodystansowców Mateusz Namysł.

Ekspert Raiffeisen Brokers dodaje też, że wymienione przez niego spółki mają zarządy, które mają doświadczenie w swoich branżach i dotychczas osiągały przyzwoite wyniki, co jest ważne przy długoterminowym inwestowaniu.

[email protected]

Opinie

Robert Burdach, zarządzający funduszami akcji, Union Investment TFI

W ostatnich tygodniach większość rynków akcyjnych na świecie weszła w silną korektę i nadal znajdujemy się w bardzo szczególnym, delikatnym momencie. Rynki są rozchwiane i potrzebują czasu, żeby przetrawić oraz wycenić wiele istotnych informacji. Do najważniejszych należą niewątpliwie pogarszające się dane makro z Chin, rozpoczęcie cyklu podwyżek stóp procentowych w USA, a także silne spadki cen surowców. Podejmowanie decyzji inwestycyjnych w takim momencie jest utrudnione, dlatego czasem lepiej przeczekać kilka newralgicznych tygodni i otworzyć pozycje w bardziej przejrzystych warunkach. Niemniej warto zwrócić uwagę, że wiele negatywnych informacji jest już w dużej mierze lub w całości uwzględnionych w cenach walorów. Wobec powyższego wyceny na polskim rynku wydają się atrakcyjne, szczególnie dla inwestora o długim horyzoncie czasowym. Kompromisem pomiędzy potencjałem a wciąż istniejącymi ryzykami będzie rozłożenie zakupów na kilka rat i uśrednienie ceny w ciągu kilku następnych tygodni. Ponadto, mając na uwadze dużą zmienność rynku, w tym roku warto szukać podmiotów o ciekawym modelu biznesowym, oferujących wzrost niezależnie od koniunktury gospodarczej. Takie spółki można znaleźć m.in. w sektorze handlowym, IT oraz w przemyśle. SAŁ

Kamil Krukowski, analityk, grupa Copernicus

Rok 2016 dla GPW może być okresem trudnym, zwłaszcza pierwsze półrocze, ponieważ mamy do czynienia z wieloma negatywnymi czynnikami oddziałującymi jednocześnie. Z jednej strony nastroje na giełdzie podążają za globalnym niedźwiedzim sentymentem, z drugiej inwestorzy reagują na kolejne zapowiedzi polityków. Dlatego uważam, że pomimo znacznych przecen, jakie dotknęły ostatnio nasz rynek akcji, okazji do długoterminowych zakupów w całym 2016 r. będzie jeszcze wiele. Spodziewam się zwiększonej zmienności na giełdach, w tym na GPW – stąd istotną rolę będzie odgrywał tzw. timing. W niesprzyjającym okresie powinno się wybierać spółki z segmentu blue chips, natomiast w polskich realiach taka strategia, ze względu na czynnik polityczny, może się okazać ryzykowna. Biorąc pod uwagę sentyment na głównych giełdach oraz najnowsze prognozy wzrostu gospodarczego na świecie, skłaniałbym się raczej ku poszukiwaniu spółek dywidendowych, rozciągając moment zakupu w czasie na cały 2016 r. SAŁ

Propozycje długoterminowych inwestycji

- Medicalgorithmics (dwa wskazania)

- Altus TFI

- Amica

- Amrest

- Graal

- Livechat

Analizy rynkowe
Creotech, Scanway i inni. Czyli polskie spółki przed kosmiczną szansą
Analizy rynkowe
Ameryka nie została obsypana porozumieniami handlowymi
Analizy rynkowe
Giełdy wchodzą z optymizmem w kolejne półrocze
Analizy rynkowe
W mijającym półroczu posiadacze krajowych akcji mogli dużo zarobić
Analizy rynkowe
Hossa w 2025 r. nie była im pisana. Giełdowi outsiderzy I półrocza
Analizy rynkowe
Rynki wschodzące mocniej przyciągają uwagę inwestorów