TFI na tropie inwestycji zagranicznych

Oferta powierników w tym roku rozwinie się w kierunku funduszy z ekspozycją na rynki zagraniczne i dotyczy to zarówno bardziej ryzykownych produktów, jak i dłużnych.

Pod koniec ubiegłego roku oraz na przełomie 2020 i 2021 r. doszło już do kilku zmian w ofertach TFI. To jednak zdecydowanie nie koniec nowości. Co szykują TFI?

Zagranica kusi zyskami

Zeszły rok istotnie zmieni reguły gry. Na rynku długu coraz niższe rentowności polskich obligacji skarbowych zmusiły zarządzających do szukania rentowności na rynkach wschodzących, a TFI do przyjrzenia się opłatom w funduszach dłużnych. Z kolei na rynku akcji mogliśmy obserwować przebudzenie inwestorów indywidualnych, i to zarówno w Polsce, jak i na świecie. Polscy drobni inwestorzy wykorzystali przecenę na krajowym rynku, jednak bardzo szybko rośnie u nas także zainteresowanie inwestycjami za granicą, m.in. poprzez tanie ETF-y. Produkt jest oczywiście tylko narzędziem, natomiast przyczyną znacznie lepsza kondycja zachodnich rynków. Warto zauważyć, że najlepsze fundusze akcji polskich w ostatnich latach zwykle część portfela mają ulokowane za granicą. Kolejne TFI starają się nadążyć za tym trendem i również zamierzają przebudować ofertę właśnie w tym kierunku.

Do tego rok 2021 zapowiada się bardzo udanie pod względem sprzedaży. Już teraz pojawiają się sygnały, że styczeń może być jednym z najlepszych miesięcy w historii rynku TFI. Za nowymi wpłatami stoją m.in. klienci korporacyjni, których do lokowania nadwyżek w funduszach skłaniają opłaty za trzymanie środków na depozytach. Te pieniądze będą zapewne lądować w funduszach dłużnych.

– Mamy coraz więcej klientów korporacyjnych, którzy szukają innych niż depozyty sposobów lokowania nadwyżek finansowych. Dlatego zdecydowaliśmy się na pewne zmiany w funduszu PZU Ochrony Majątku, m.in. obniżenie opłaty za zarządzanie do 0,2 proc. – mówi Dariusz Lasek, wiceprezes TFI PZU. Jak dodaje, nie będzie to jednak fundusz, którego zadaniem jest jak najwyższy wynik, i TFI PZU nie zamierza w związku z tym lokować środków w bardziej ryzykownych aktywach. – Ma to być alternatywa dla depozytu – zaznacza Lasek. To jednak nie wszystko, jeśli chodzi o TFI PZU. – Szykujemy zmiany w ofercie funduszy akcji. Pierwszym krokiem będzie nowa strategia oraz nazwa PZU Akcji Spółek Dywidendowych – zapowiada wiceprezes TFI PZU. – Za sprawą poluzowania limitów zarządzający otrzyma narzędzia do stworzenia bardziej agresywnego portfela, który będzie w stanie konkurować z najlepszymi funduszami akcji w Polsce. Wciąż będzie to fundusz akcji polskich, jednak istotną część portfela będą mogły stanowić akcje zagraniczne – tłumaczy Lasek. Od kilku lat w ramach oferty TFI PZU działa platforma funduszy indeksowych inPZU. – Pracujemy także nad rozszerzeniem oferty inPZU, w pierwszej kolejności o fundusz surowców. Obecnie jesteśmy na etapie określania jego strategii, fundusz może się pojawić jeszcze w tym roku – przewiduje Lasek.

GG Parkiet

Kolejnym sposobem na przyciągnięcie osób chcących inwestować za granicą są fundusze funduszy, które pojawiają się w ofertach np. międzynarodowych grup. Taki pomysł ma BNP Paribas TFI. – W związku z tym, że jako TFI jesteśmy na wielu płaszczyznach jedynym dostawcą produktów inwestycyjnych klientom banku BNP Paribas, rozszerzymy ofertę produktową o sześć funduszy typu master feeder. Korzystając z tego, że jesteśmy częścią międzynarodowej grupy kapitałowej, damy naszym klientom możliwość inwestowania na zagranicznych rynkach, które cieszą się rosnącym zainteresowaniem. Powstaną BNP Paribas Akcji Wzrostowych USA, BNP Paribas Europejski Obligacji Zamiennych, BNP Paribas Akcji Azjatyckie Tygrysy, BNP Paribas Obligacji Zrównoważonego Biznesu, BNP Paribas Akcji Zielony Ład, BNP Paribas Akcji Aqua – wymienia Rafał Lerski, członek zarządu BNP Paribas TFI. Ten ostatni to fundusz inwestujący w akcje spółek działających w sektorach związanych z gospodarką wodną i spełniających kryteria zrównoważonego rozwoju. – Ponadto, przy współpracy z BM BNP Paribas, chcemy uruchomić fundusze funduszy inwestujące w najlepsze produkty lokalnych TFI – dodaje Lerski.

Modne trendy

Podobny ruch wykonało też inne bankowe TFI. Wraz z początkiem roku weszły w życie zmiany w ofercie Santander TFI – trzy subfundusze z parasola Santander Prestiż SFIO zmieniły politykę inwestycyjną. Santander Prestiż Akcji Amerykańskich może odtąd lokować do 100 proc. aktywów w jednostkach uczestnictwa Santander GO North American Equity, który inwestuje w akcje z obszaru Ameryki Północnej. Santander TFI zdecydowało się też wykorzystać trend ESG, który ma już swoich zwolenników wśród polskich inwestorów. – Do tej pory dostępnych jest zaledwie kilka rodzimych produktów inwestycyjnych, które pozwalają inwestować w oparciu o czynniki ESG – siódmym z nich jest Santander Prestiż Odpowiedzialnego Inwestowania Globalny, który powstał z Santander Prestiż Europejskich Spółek Dywidendowych – mówi Marlena Janota, członek zarządu Santander TFI. W ramach nowej strategii subfundusz może inwestować do 100 proc. aktywów w Santander GO Global Equity ESG, którego polityka inwestycyjna uwzględnia kryteria środowiskowe, społeczne i ładu korporacyjnego.

Trzecim z nowych subfunduszy jest Santander Prestiż Dłużny Globalny (wcześniej Santander Prestiż Obligacji Korporacyjnych Globalny), którego zmieniona polityka inwestycyjna pozwala na inwestowanie w całości w jednostki subfunduszu Santander Go Dynamic Bond. – Celem zmiany było udostępnienie produktu o szerszym spektrum inwestycji niż dotychczas – komentuje Janota.

W stronę ESG poszło też inne towarzystwo, AXA TFI. – W IV kwartale zeszłego roku AXA Akcji Europejskich Małych Spółek zmienił się w AXA Akcji Europejskich ESG. Jak nazwa wskazuje, jest to fundusz inwestujący w spółki spełniające kryteria ESG, czyli takie, których działalność pozytywnie wpływa na środowisko naturalne i społeczeństwo, oraz charakteryzujące się wysoką jakością ładu korporacyjnego – zaznacza Sebastian Liński, zarządzający w AXA TFI. – Oczekujemy, że nacisk kładziony obecnie na te tematy, który nasila się nie tylko w Europie (Green Deal), ale i na całym świecie (zmiana w USA po przejęciu władzy przez Joe Bidena), powinien pozytywnie wpływać na perspektywy tej części rynku w nadchodzącym czasie – ocenia Liński. Kolejnych zmian w tym roku AXA TFI nie planuje.

W Noble Funds TFI nowością jest Noble Fund Strategii Mieszanych, który na wzór Noble Fund Strategii Dłużnych działa jako fundusz funduszy i inwestuje w jednostki FIO, certyfikaty FIZ oraz fundusze ETF. – Nadrzędnym celem funduszu jest zapewnienie ekspozycji na inne klasy aktywów niż tylko obligacje, w tym ekspozycji na kilka głównych trendów obserwowanych przez nas na rynkach finansowych i w gospodarkach, przy możliwie relatywnie ograniczonym ryzyku i zmienności oraz efektywności kosztowej produktu – wyjaśnia Mikołaj Raczyński, dyrektor ds. zarządzania funduszami w Noble Funds TFI.

Krzysztof Mazurek, prezes Rockbridge TFI, przyznaje, że zespół nie planuje wielkich zmian i nic jeszcze nie jest na 100 proc. przesądzone, ale rozważa bardzo poważnie przynajmniej jedną zmianę w jednym z funduszy dłużnych. – Chodzi o to, aby zmienić mu strategię z aktualnej benchmarkowej na absolutnej stopy zwrotu na rynku długu ze względu na aktualne bardzo niskie poziomy rentowności na tym rynku, co bardzo ogranicza potencjał zysków w „klasycznych" funduszach obligacji skarbowych – tłumaczy. – Mamy na tym polu duże doświadczenie w funduszach zamkniętych, ale chcemy część tego doświadczenia przenieść w miarę prawnych możliwości inwestycyjnych na FIO/SFIO – dodaje Mazurek.

W trakcie przygotowań do kilku nowości jest z kolei Generali Investments TFI, jednak na razie nie podaje szczegółów.