Kruk zapowiada jeszcze większe inwestycje

Windykator po niespełna dwóch miesiącach drugiej połowy roku przebił pod względem wartości nabytych portfeli wynik z całego pierwszego półrocza.

Wrocławski Kruk znowu ruszył na zakupy. W tym tygodniu firma poinformowała o wygranym przetargu na zakup dużego portfela wierzytelności. To już kolejna inwestycja windykatora w ostatnim czasie. Przedstawiciele spółki zapowiadają, że mają apetyt na jeszcze więcej. Końcówka roku zapowiada się więc pracowicie.

Zgodnie z planem

Wygrany przetarg z tego tygodnia dotyczy portfela z rynku włoskiego o wartości nominalnej około 1,3 mld zł. Nie są to jednak jedyne inwestycje Kruka w tym półroczu. Nie tak dawno firma informowała również o wygranym przetargu na zakup dwóch portfeli z rynku polskiego. Ich łączna wartość nominalna to prawie 500 mln zł. Do tego należy doliczyć również nabycie pakietu długów z rynku hiszpańskiego. W tym przypadku mowa jest o wartości nominalnej rzędu około 1,06 mld zł.

Tylko te trzy zaraportowane inwestycje dają łączną wartość nominalną portfeli na poziomie 2,86 mld zł. Wynik ten udało się osiągnąć w ciągu niecałych dwóch miesięcy drugiego półrocza. Warto zwrócić uwagę, że już teraz jest to więcej niż w całej pierwszej połowie roku. Wtedy to wartość nominalna nabytych portfeli wyniosła niecałe 2,5 mld zł. Piotr Krupa, szef Kruka, nie ukrywa, że spodziewał się większych inwestycji właśnie w drugiej połowie roku.

– Już dziś widzimy, że to powinien być dla nas dobry rok pod kątem inwestycji. Od początku zakładaliśmy, że większość nakładów przypadnie na jego drugą połowę. W niektórych przypadkach odpowiadają za to czynniki zewnętrzne, a w innych wewnętrzne. W Polsce zaczynamy odczuwać racjonalizację poziomu konkurencji. W Rumunii spodziewamy się zwiększonej aktywności banków właśnie w drugiej połowie roku. Z kolei w przypadku Włoch i Hiszpanii ostatni okres to głównie praca nad doskonaleniem operacji i procesu wycen portfeli – tutaj zaczynamy odczuwać coraz większy komfort, co może przełożyć się na dalsze inwestycje. Na pewno nie powiedzieliśmy jeszcze ostatniego słowa w tym roku – zapowiada Krupa.

GG Parkiet

– Prawie 75 proc. wydatków inwestycyjnych Kruka w pierwszym półroczu trafiło do Polski. Wydaje się jednak, że ta struktura odwróciła się w III kwartale, gdzie Polska stanowi mniej niż 20 proc. wartości nominalnej portfeli, których zakup ogłosił Kruk. W III kwartale Kruk inwestuje przede wszystkich w Hiszpanii i we Włoszech. Spodziewam się jednak, że końcówka roku może obfitować w sezonowy wysyp portfeli w Polsce – zwraca uwagę Kamil Stolarski, analityk Pekao IB.

Na oceny wciąż jest za wcześnie

Przedstawiciele Kruka nie ukrywają, że interesują ich nie tylko inwestycje w Polsce. W planach jest również jeszcze większa aktywność na rynkach zagranicznych. O tym, na ile skuteczny jest tam windykator, dowiemy się nieco więcej, kiedy zostanie opublikowany raport za I półrocze (zaplanowano to na 7 września). W I kwartale na 285,3 mln zł przychodów większość nadal pochodziła z Polski (142,9 mln zł). Nowe rynki zagraniczne wygenerowały 31,5 mln zł przychodów. Kamil Stolarski twierdzi jednak, że z faktyczną oceną skuteczności Kruka na nowych rynkach zagranicznych trzeba będzie poczekać nawet kilka lat.

GG Parkiet

– Myślę, że po trzech-czterach latach będziemy w stanie wstępnie ocenić skuteczność Kruka na nowych rynkach zagranicznych, analizując stopy zwrotu, spłaty i koszty windykacji – zwraca uwagę Stolarski. – Na razie zwiększone zakupy w Hiszpanii i Włoszech mogą świadczyć o większych mocach przerobowych zespołów operacyjnych albo o większym komforcie zarządu do wyceny portfeli wystawionych na sprzedaż na tych rynkach. I może być to odebrane przez inwestorów jako pozytywna informacja, natomiast nie jest to wystarczająca przesłanka do stwierdzenia, że np. ekspansja do Włoch okazała się sukcesem. Kruk działa we Włoszech od 2016 r., więc pierwsze oceny mogą pojawić się w 2020 r. – twierdzi analityk Pekao IB.