Dolar potrzebuje nowego paliwa

Kluczowe informacje z rynków:

USA / DANE: Opublikowane wczoraj po południu dane nt. dynamiki produkcji przemysłowej w kwietniu wypadły lepiej od oczekiwań (0,7 proc. m/m wobec szacowanych 0,6 proc. m/m), a dane za marzec zostały zrewidowane w górę do 0,7 proc. m/m z 0,5 proc. m/m. Wykorzystanie mocy produkcyjnych wzrosło do 78,0 proc. Słabiej od oczekiwań wypadły dane nt. rozpoczętych budów – spadek w kwietniu do 1287 tys. po korekcie do 1336 tys. w marcu - a dynamika wydanych pozwoleń była zgodna z szacunkami na poziomie 1352 tys. 

EUROSTREFA / WŁOCHY: Politycy z Ruchu 5 Gwiazd, oraz Ligi Północnej zdementowali wcześniejsze plotki, jakoby oczekiwali od Europejskiego Banku Centralnego umorzenia 250 mld EUR długu w postaci włoskich obligacji, jakie są w posiadaniu tej instytucji. 

WIELKA BRYTANIA: The Telegraph podał, że rząd premier May zamierza poinformować Brukselę, że Wielka Brytania jest gotowa pozostać w unii celnej z Unią Europejską po 2021 r., gdyż ministrowie nie mogą porozumieć się w kwestii wypracowania przyszłych rozwiązań, zwłaszcza technicznych aspektów. W efekcie „stary porządek" może potrwać do 2023 r. Kilkanaście minut przed godz. 10:00 biuro prasowe premier Theresy May zdementowało jednak te spekulacje. 

AUSTRALIA: Stopa bezrobocia wzrosła w kwietniu do 5,6 proc. (szacowano utrzymanie jej na poziomie 5,5 proc.), ale już zatrudnienie wzrosło o 22,6 tys. (szacowano 20 tys.), chociaż dane za marzec zrewidowano w dół do -0,7 tys. z +4,9 tys. W rozbiciu na komponenty widać, że zatrudnienie na pełny etat wzrosło o 32,7 tys. wobec spadku o 25,1 tys. w poprzednim miesiącu. 

USA / NAFTA: Robert Lighthizer z Białego Domu przyznał, że nie jest optymistą, co do szybkiego uchwalenia nowego porozumienia NAFTA – Kongres ma dzisiaj zająć się tym projektem.

Opinia: Rentowności amerykańskich obligacji rządowych nadal ustanawiają nowe maksima w trendzie (dzisiaj rano dla papierów 10-letnich było to 3,1170 proc.), ale stanowi to już mocnego wsparcia dla dolara. Zwracałem na to uwagę już wczoraj rano, kiedy to nie było widać szczególnego umocnienia USD po wybiciu oporu na rentownościach papierów 10-letnich przy 3,05 proc. Opublikowane wczoraj nieco lepsze dane nt. dynamiki produkcji przemysłowej, też nie stały się szczególnym wsparciem dla USD. To sprawia, że rynek dojrzewa do pewnego przesilenia w ostatnim trendzie wzrostowym, który był dość imponujący. Na rynku ropy pozostajemy na wysokich poziomach, ale impet zwyżek też jakby wygasa. Warto będzie śledzić korelację pomiędzy zachowaniem się surowca, a rentownościami amerykańskich obligacji w najbliższych dniach.

W kalendarzu dla USA uwagę na pewno przyciągną dzisiaj odczyt regionalnego indeksu Philly FED za maj o godz. 14:30, oraz indeks wskaźników wyprzedzających LEI za kwiecień o godz. 16:00. Waga tych danych nie jest jednak aż tak duża. Większe znaczenie mogą mieć komentarze członków FED, a z nich nie wynika na razie, aby koncepcja łącznie 4 podwyżek stóp w tym roku była możliwa w realizacji.

W strefie euro uwagę przyciąga sytuacja we Włoszech i należy kibicować scenariuszowi w którym liderzy obu populistycznych ugrupowań ostatecznie nie dojdą do porozumienia, co do tego, kto ma zostać premierem. Bo pomysły zawarte w programie nowego rządu przyprawiają o poważny ból głowy, chociaż wczoraj zdementowano pomysł wezwania ECB do umorzenia 250 mld EUR długu w postaci posiadanych włoskich obligacji. W najbliższy weekend obie partie przeprowadzą wewnętrzne konsultacje i głosowania, co do zawiązania przyszłego rządu i kolejny tydzień może okazać się w tej materii kluczowy. Fiasko tego pomysłu zostałoby przyjęte przez rynki z ulgą, chociaż jeżeli prowadziłoby to do przedterminowych wyborów już w wakacje, to problem powróciłby za kilka miesięcy – o ile od marcowego głosowania poparcie dla Ruchu 5 Gwiazd utrzymuje się na podobnym poziomie, o tyle Liga Północna zyskała około 6-8 p.p. Są to dwie najsilniejsze partie, chociaż nie jest jasne, jak rozłożyłyby się głosy w parlamencie, jeżeli Liga nie poszłaby tym razem w koalicji centroprawicy z Forza Italia Berlusconiego.

Na układzie technicznym koszyka dolara BOSSA USD widać, że naruszenie szczytu z zeszłego tygodnia nie było znaczące, a chwilę po tym rynek wytracił impet. Jeżeli nie pojawi się nowe paliwo do zwyżek dolara, to możemy zobaczyć korektę w końcówce tygodnia.

Wykres tygodniowy BOSSA USD

DM BOŚ

Ciekawy układ mamy na EUR/USD – wczorajsze minimum (1,1762) zostało ustanowione niedaleko kluczowej linii trendu wzrostowego opartej o minima z początku 2017 r. Uwagę zwraca pozytywna dywergencja na RSI 9. Niemniej dopiero zamknięcie dziennej świecy ponad 1,1822 (dołek z 9 maja) mogłoby dawać preteksty do odreagowania w stronę 1,20. Nie można też wykluczyć konsolidacji z rosnącym znaczeniem wspomnianego wsparcia w postaci linii trendu wzrostowego (obecnie 1,1750).

Wykres dzienny EUR/USD

DM BOŚ

W konsolidacji pozostaje GBP/USD, który mimo nieznacznego naruszenia poziomu 1,3450 w ostatnich dniach, nadal utrzymuje to wsparcie. Dzisiaj funt chwilowo dostał wsparcie w postaci plotek dotyczących Brexitu. Te chociaż zostały później zdementowane, to pokazują, że rząd premier May może przystać na rozwiązania zbliżone do tzw. miękkiego Brexitu, aby uniknąć sytuacji braku zawarcia kluczowych porozumień w najbliższych miesiącach. Kluczowy szczyt UE przed którym istotne kwestie powinny być dograne przypada na koniec czerwca. Przed tym terminem najpewniej zobaczymy jeszcze wiele plotek...

Wykres dzienny GBP/USD

DM BOŚ

Sporządził: Marek Rogalski – główny analityk walutowy Domu Maklerskiego BOŚ