Orange Polska: Czy telekom dotrzyma obietnic na ten rok – biura są podzielone

Analitycy prognozują wyniki grupy w III kwartale 2018 roku.

Już za dziewięć dni, 24 października Orange Polska opublikuje wyniki za miniony, trzeci kwartał 2018 roku. Jak co kwartał zebraliśmy prognozy biur maklerskich przygotowane przed publikacją sprawozdania operatora.

Podobnie jak w pierwszym półroczu br., także i tym razem analityków można podzielić na dwie grupy: takich, którzy przygotowują prognozy jedynie z uwzględnieniem standardu IFRS 15, który od tego roku stosuje Orange Polska, oraz (ta grupa jest dużo mniejsza) na takich, którzy przygotowują prognozy, zarówno uwzględniając tę zmianę, jak i zachowując standardy ubiegłoroczne.

Zgodnie ze standardem IFRS 15, Orange Polska w III kwartale br. odnotował zdaniem biur 2,745 mld zł przychodów, 732 mln zł zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację oraz 5,2 mln zł zysku netto.

Nie można tych liczb zestawić w odpowiedzialny sposób z danymi operatora przed rokiem, gdy stosował standard IAS 18. Natomiast w zestawieniu z pierwszymi dwoma kwartałami br. minione trzy miesiące, obejmujące okres wakacji i pierwszy miesiąc roku szkolnego mogły przynieść Orange Polska nieco wyższe przychody (wobec 2,71 mld zł w I kwartale i podobnej kwoty w II kwartale br.), wyższą EBITDA oraz pierwszy raz w tym roku – dodatni wynik netto.

Prognozy według IAS18 przygotowało pięć biur maklerskich.

Wypadkowa ich szacunków w zestawieniu z wynikami z III kwartału 2017 r. wskazuje, że przychody Orange Polska mogły spaść rok do roku o 0,9 proc., do 2,79 mld zł, EBITDA natomiast – lekko się poprawić (o 0,5 proc.) do prawie 780 mln zł. Wynik netto giganta rok do roku spadł zaś o 48 proc. do 12,5 mln zł – mówi średnia prognoz instytucji.

Paweł Szpigiel, analityk Domu Maklerskiego mBanku uważa, że jeśli jego założenia się sprawdzą (zakłada 2,81 mld zł przychodu i 774 mln zł EBITDA), to Orange Polska będzie na dobrej drodze, by w tym roku jego wynik EBITDA był stabilny wobec ubiegłorocznego, jak zapowiedział zarząd.

Paweł Puchalski, szef analityków w Santander Brokerage Polska nie spodziewa się zaś, aby trendy w wynikach operacyjnych operatora zmieniły się: zakłada, że ubywało nadal klientów usług stacjonarnych, powoli przybywało abonentów telefonii mobilnej, a powiększa się grono abonentów pakietów usług i światłowodu.

GG Parkiet

Zdaniem Puchalskiego tempo wzrostu sprzedanych pakietów usług w tych ostatnich liniach produktowych było jednak dużo wolniejsze niż w analogicznym kwartale poprzedniego roku i mogło wynieść około 44 tys.

Jeśli analityk ma rację, liczba użytkowników pakietów Orange po trzecim kwartale br. to 1,48 mln. Jeśli zaś sprawdzą się prognozy Santandera dla trzeciego i czwartego kwartału br. to Orange zabraknie kilkudziesięciu milionów złotych, aby zrealizować plan co do EBITDA.

Jak pisaliśmy, w III kwartale br. Orange Polska zanotował najsłabszy bilans przenoszenia numerów komórkowych (prawie 24 tys. numerów na minusie) oraz próbował innego sposobu sprzedaży smartfonów: bez konieczności zakupu nowego abonamentu, za to tylko swoim klientom posiadającym kontrakt na telefonię mobilną. Był to dla operatora okres gorący: z jednej strony zapłacił karę nałożoną przez Komisję Europejską w 2011 r., z drugiej – podpisał umowę z T-Mobile, udostępniając tej firmie usługę światłowodową. Musiał też zdążyć z raportem o szkołach przyłączonych do sieci budowanej z dotacji.