W tej chwili to najniższa wycena papierów KGHM na rynku. Średnia cen z rekomendacji wydanych od początku roku to 148,7 zł.
Główna przyczyna rewizji wyceny to znaczny spadek notowań metali – w ciągu ostatnich pięciu miesięcy miedź potaniała o 15 proc., a srebro o jedną trzecią.
– Przy obecnych cenach metali założona przez zarząd KGHM prognoza całorocznych wyników jest nie do wykonania – mimo hedgingu i korzystnych relacji kursowych. Z uwagi na remont jednej z hut wolumeny w III kwartale będą niskie. Wszystko zależy więc od cen metali w IV kwartale – mówi Paweł Puchalski, szef działu analiz DM BZ WBK.
W nieodtajnionym jeszcze raporcie, do którego dotarliśmy, DM BZ WBK oszacował tegoroczny zysk netto KGHM na 2,35 mld zł. To o ponad 26 proc. mniej, niż wynosi prognoza zarządu koncernu. Według DM BZ WBK czynnikami ryzyka dla KGHM jest spadająca dynamika wzrostu PKB w Chinach oraz możliwe zakończenie programu drukowania dolarów w USA, co przełoży się na dalszy spadek notowań metali. Niepokój wywołują także informacje na temat potencjalnego wejścia koncernu w nowe sektory, jak np. węgiel koksujący, co może sugerować kolejne kapitałochłonne przejęcia.
Wczoraj PGE, KGHM, Tauron i Enea uzgodniły zasadnicze warunki projektu jądrowego. Być może we wrześniu zostanie podpisana umowa nabycia udziałów w spółce celowej do budowy i eksploatacji pierwszej elektrowni.
